Что такое бюджетное правило?
Российские власти активно пользуются активным правилом. Принцип простой: есть деньги – резервы валюты накапливают, а когда надо – тратят. Это позволяет:
• регулировать курс рубля • «иметь» кубышку на черный день • получать доходы в бюджет
Без «кубышки» никуда: если сидишь на «нефтяной игле», готовиться к проблемам надо заранее. Поэтому Минфин изначально закладывают в бюджет сумму, которую он ждет от нефтегазовых компаний, и оценивает: сколько они должны заработать, чтобы все было по плану.
В итоге каждый месяц власти проверяют, сколько доходов пришло в бюджет от бизнеса. Если больше плана – отлично, положим в «кубышку»: ЦБ купит на эти деньги юаней и золота в Фонд национального благосостояния. Ну а если меньше, всё наоборот: государство использует запасы, ЦБ продаст часть активов ФНБ, чтобы компенсировать бюджету низкие выплаты нефтяников.
Как бюджетное правило влияет на рубль? Оно помогает сгладить колебания и уменьшить влияние экспорта нефти. Если доходы нефтяников большие, ФНБ покупает валюту – это снижает ее предложение и не дает слишком укрепляться рублю. Если доходы низкие, наплыв баксов из ФНБ аналогичным образом снизит курс доллара.
Телеграм-канал IF News первым расскажет о главных финансовых событиях без лишнего инфошума.