Оценка и аргументы автора без конкретного торгового сигнала.
🗂 Об отчетностях: Х5 и «Фикс Прайс»
🔹 Группа X5 объявила финансовые результаты по МСФО за 3-й квартал 2026 года. Итого по кварталу:
- 🔵 Выручка — ₽1,31 трлн (+13,0% г/г)
- 🔵 EBITDA — ₽86,86 млрд (+21,1% г/г)
- 🔵 Рентабельность по EBITDA — 6,6% (против 6,2% в 3-м квартале 2025…
Читать полностьюСвернуть цитату
🗂 Об отчетностях: Х5 и «Фикс Прайс»
🔹 Группа X5 объявила финансовые результаты по МСФО за 3-й квартал 2026 года. Итого по кварталу:
- 🔵 Выручка — ₽1,31 трлн (+13,0% г/г)
- 🔵 EBITDA — ₽86,86 млрд (+21,1% г/г)
- 🔵 Рентабельность по EBITDA — 6,6% (против 6,2% в 3-м квартале 2025 года)
- 🔵 Чистая прибыль — ₽29,3 млрд (+3,8% г/г)
Отчётность лучше ожиданий: консенсус «Интерфаксом» ожидал EBITDA на уровне ₽80,2 млрд, чистую прибыль — ₽26 млрд. Компания уточнила прогноз результатов на 2026 год: рост выручки теперь ожидается на уровне нижней границы ранее заявленного диапазона (12-16%), а прогноз по рентабельности скорректированной EBITDA — «около 6%» вместо «более 6%». Такое решение принято «на фоне более сдержанной динамики в начале года», а также «в связи с продолжающимся охлаждением экономики РФ, существенным замедлением темпов продовольственной инфляции».
Существенно снижен прогноз по капзатратам: 4% от выручки против 4,5-4,7% ранее. Таким образом, Х5 может сэкономить примерно ₽30 млрд или 5% от капитализации, что вероятно окажет поддержку краткосрочным дивидендам.
Мы сохраняем позитивный взгляд на X5, компания остается привлекательной дивидендной историей с ожидаемой дивидендной доходностью около 17% на горизонте 12 месяцев. Котировки X5 растут в четверг на 0,5%, до отметки в ₽2360. Наша цель по акциям компании на 12 месяцев — ₽2589.
🔹 «Фикс Прайс» опубликовал операционные и финансовые результаты за 3-ий квартал. Итого за квартал:
- 🔵 Торговая площадь — 1,77 млн кв. метров (+8,2% г/г)
- 🔵 Число магазинов — 8173 (+8% г/г)
- 🔵 Выручка — ₽86,82 млрд (+9,1% г/г)
- 🔵 EBITDA — ₽11,4 млрд (+14,4% г/г)
- 🔵 Рентабельность EBITDA — 13,2% млрд (против 12,6% год назад)
- 🔵 Чистая прибыль — ₽2,1 млрд (-15,1% г/г)
Темпы роста выручки ускорились, во 2-ом квартале было 6,9% г/г. Валовая маржа увеличилась на 233 б.п. г/г благодаря эффективному управлению ассортиментом и составила 34,2%.
Акции «Фикс Прайс» растут сегодня на 1%, текущая котировка — ₽0,457. Мы оцениваем дивидендную доходность компании на 12 месяцев в 11,5%, целевой уровень на 12 месяцев — ₽0,7.
$X5 $FIXR