Разводненная акция: что это такое, важность, влияние и защита инвесторов
Разводненная акция — это акция, стоимость которой снижается из-за увеличения общего количества акций компании. Это происходит при выпуске новых акций, например, через конвертацию опционов или облигаций. Увеличение числа акций влияет на прибыль на акцию (EPS) и может снизить долю акционеров в компании.
Что такое разводненная акция?
Разводненная акция — это тип акции, стоимость которой уменьшается из-за увеличения общего количества акций компании. Это происходит, когда компания выпускает дополнительные акции, например, в результате конвертации опционов, варрантов или конвертируемых облигаций. Разводнение акций может влиять на прибыль прибыль на акцию (EPS) и оценку компании на фондовом рынке.
Почему разводненные акции важны?
Разводнение акций — это важный аспект для инвесторов, потому что оно напрямую влияет на их долю в компании и потенциальную прибыль. Когда выпускаются новые акции, доля каждого акционера уменьшается, если они не участвуют в новом выпуске. Это может снизить ценность их инвестиций, поскольку прибыль компании теперь распределяется на большее количество акций.
Пример
Представьте, что вы владеете 10% акций компании X, которая выпустила всего 1000 акций. Если компания выпустит еще 1000 акций, и вы не купите дополнительные акции, ваша доля снизится до 5%. Таким образом, ваш процент участия в прибыли компании уменьшится.
Как разводненные акции влияют на финансовые показатели?
Разводненные акции влияют на несколько ключевых финансовых показателей, таких как прибыль прибыль на акцию (EPS). EPS — это показатель, рассчитываемый как чистая прибыль, деленная на среднее количество обыкновенных акций в обращении. При выпуске новых акций EPS уменьшается, так как чистая прибыль распределяется на большее количество акций.
Формула расчета разводненной EPS
Разводненная EPS = Чистая прибыль / Общее количество разводненных акций
Этот показатель позволяет инвесторам понять, как потенциальное увеличение акций может повлиять на их долю в прибыли компании.
Причины выпуска дополнительных акций
Компании могут выпускать дополнительные акции по нескольким причинам:
Привлечение капитала: Выпуск новых акций может помочь компании привлечь дополнительные средства для финансирования проектов или погашения долгов.
Опционы для сотрудников: Многие компании предоставляют опционы на акции как часть компенсационного пакета для своих сотрудников. Это может стимулировать сотрудников работать на максимальную отдачу, но также приводит к разводнению акций.
Конвертируемые облигации: Это облигации, которые могут быть конвертированы в акции компании. Конвертация таких облигаций увеличивает количество акций в обращении.
Примеры из реальной жизни
Технологические компании
Технологические компании часто используют опционы на акции как часть компенсационного пакета для привлечения талантов. Например, стартапы в Силиконовой долине часто предлагают опционы на акции как способ мотивировать сотрудников, что в конечном итоге может привести к значительному разводнению акций.
Конвертируемые облигации
Компании, такие как Tesla, выпускают конвертируемые облигации, которые могут быть преобразованы в акции. Это позволяет им привлекать капитал без немедленного увеличения числа акций в обращении, но потенциально увеличивает их количество в будущем.
Как инвесторы могут защититься от разводнения?
Инвесторы могут использовать несколько стратегий, чтобы защитить себя от разводнения:
Внимательное изучение проспектов эмиссии: Изучение документов по эмиссии акций может помочь определить, планирует ли компания выпускать дополнительные акции.
Инвестиции в компании с низкой вероятностью разводнения: Компании с устойчивой бизнес-моделью и низкой потребностью в дополнительном капитале менее склонны к выпуску новых акций.
Участие в предложениях акций: Если компания предлагает своим акционерам возможность купить новые акции, это может помочь сохранить их долю в компании.
Часто задаваемые вопросы
Что такое разводненная прибыль прибыль на акцию (EPS)?
Разводненная прибыль прибыль на акцию (EPS) — это показатель, который учитывает все потенциальные акции, которые могут быть выпущены, и рассчитывается как чистая прибыль, деленная на общее количество разводненных акций.
Как разводнение акций влияет на дивиденды?
Разводнение акций может снизить размер дивидендов на акцию, поскольку прибыль компании распределяется на большее количество акций.
Почему компании выпускают дополнительные акции?
Компании могут выпускать дополнительные акции для привлечения капитала, компенсации сотрудников через опционы или конвертации облигаций в акции.
Как инвесторы могут защититься от разводнения?
Инвесторы могут защититься от разводнения, изучая проспекты эмиссии, инвестируя в компании с низкой вероятностью разводнения и участвуя в предложениях акций.