Дикий Запад облигаций: как 2025 год стал годом дефолтов и кто следующий
Российский рынок облигаций в 2025 году напоминал поле боя, где высокая доходность соседствовала с беспрецедентными рисками. За несколько месяцев рухнули бумаги компаний из логистики, лизинга, топливного сектора и девелопмента. Мы проанализировали главные дефолты уходящего года и выяснили, что связывает такие разные компании, как AzurDrive, «Гарант-Инвест» и «Монополию». Их крах — не случайность, а системный симптом, который задает тревожный тренд на 2026 год. Вот как инвесторам избежать ловушек на рынке долга.
2025 год запомнится как год дефолтов. Высокая ключевая ставка ЦБ в сочетании с замедлением экономики стала проверкой на прочность для многих компаний. Рынок, где еще недавно можно было легко найти двузначную доходность, к концу года показал свое истинное лицо: многие облигации рухнули в цене, а инвесторы столкнулись с потерями. Проблемы затронули не один сектор, а сразу несколько: от логистики и лизинга до металлургии и девелопмента.
Главные дефолты 2025 года: кто не выдержал проверки ставками
Среди самых громких случаев — лизинговая компания AzurDrive с проблемным долгом в 850 млн рублей и девелопер «Гарант-Инвест», реструктуризировавший 14 млрд рублей. Топливная компания «Нафтатранс плюс» не смогла обслуживать долг более чем на миллиард рублей, а логистическая «Монополия» с проблемами на 7 млрд рублей стала символом распродаж бумаг сомнительного качества. Эти кейсы объединяет одно: бизнес-модели не выдержали давления высокой стоимости денег и падающего спроса.
Как защитить свой портфель от дефолтов в 2026 году
Ситуация требует от инвесторов повышенной бдительности. Кредитный рейтинг, как показал пример «Уральской Стали», может обрушиться мгновенно. Необходимо самостоятельно или с помощью аналитиков изучать финансовую отчетность компаний. Ключевые маркеры риска: быстрый рост долга, снижение выручки, низкое покрытие процентных расходов операционной прибылью и перекос в структуре долга в сторону коротких обязательств. Если динамика показателей вызывает вопросы, а до погашения облигаций еще далеко, разумнее выйти из позиции. В 2026 году избирательность будет важнее, чем погоня за доходностью.
Подписывайтесь на наш канал в Телеграм: все главные новости о финансах, ничего лишнего!