Дивиденды: обновление портфеля
Со времени выхода нашего предварительного прогноза по дивидендам российских компаний многие из них опубликовали финансовую отчетность за полный год, а некоторые объявили рекомендации советов директоров по годовым дивидендам. Мы приняли решение обновить наш модельный дивидендный портфель с учетом новой информации. Инвесторам, сформировавшим портфель в соответствии с нашим предыдущим модельным портфелем, мы рекомендуем:
- в сегменте высоколиквидных бумаг заменить акции Аэрофлота (AFLT), чистая прибыль которого за 2018 год ставит под сомнение возможность сохранения высокой текущей дивидендной доходности, на акции МосБиржи (MOEX), набсовет которой рекомендовал дивиденды в размере 7.7 руб. на акцию, что предполагает доходность выше 8%,
- во втором эшелоне исключить из портфеля привилегированные акции Башнефти (BANEP) и Ленэнерго (LSNGP), годовая чистая прибыль которых оказалась ниже наших прогнозов и не позволяет прогнозировать дивидендную доходность, достаточную для включения в наш модельный портфель, соответствующие доли в портфеле распределить равномерно между оставшимися бумагами второго эшелона.
Модельный дивидендный портфель ИФ «ОЛМА»:
* - рекомендация совета директоров или набсовета Источники: Bloomberg, Московская биржа, СПАРК-Интерфакс, данные компаний, оценки ИФ «ОЛМА» | |||||||
Компания Тикер Ож.див. 2018, руб. на акцию Дата закрытия реестра Пром. див., руб. на акцию Ож.див. дох-ть Ож.див. дох. без пром. див Вес | |||||||
МосБиржа, ао | MOEX | 7.7 * | 14.05 * | 8.5% | 8.5% | 9.0% | |
Сбербанк, ап | SBERP | 14.72 | 8.1% | 8.1% | 9.0% | ||
Северсталь, ао | CHMF | 150.0 * | 18.06 * | 118.05 | 14.7% | 3.1% | 9.0% |
Алроса, ао | ALRS | 8.48 | 5.93 | 8.8% | 2.6% | 9.0% | |
Сургутнефтегаз, ап | SNGSP | 3.61 | 9.0% | 9.0% | 9.0% | ||
НЛМК, ао | NLMK | 22.81 * | 06.05 * | 17.01 | 13.5% | 3.4% | 9.0% |
ММК, ао | MAGN | 5.9 * | 11.06 * | 4.504 | 13.0% | 3.1% | 8.0% |
ФСК ЕЭС, ао | FEES | 0.0159 | 9.6% | 9.6% | 8.0% | ||
АФК Система, ао | AFKS | 1.19 | 12.1% | 12.1% | 5.6% | ||
МРСК ЦП, ао | MRKP | 0.038 | 14.3% | 14.3% | 5.6% | ||
Мечел, ап | MTLRP | 15.60 | 16.0% | 16.0% | 5.6% | ||
Группа ЛСР, ао | LSRG | 78 | 12.1% | 12.1% | 5.6% | ||
МРСК Волги, ао | MRKV | 0.0134 | 13.1% | 13.1% | 5.6% | ||
ДЗРД, ап | DZRDP | 488 | 21.0% | 21.0% | 2.0% | ||
Модельный портфель | 11.6% | 8.3% | 100% |