«Эксперт РА» подтвердил рейтинг «ПЭТ ПЛАСТ» на уровне ruВ со стабильным прогнозом
«Эксперт РА» подтвердил рейтинг кредитоспособности ООО «ПЭТ ПЛАСТ» на уровне ruВ со стабильным прогнозом. Рейтинг присваивался по отчетности компании по РСБУ.
Факторы оценки
Рейтинговая оценка учитывает умеренно слабый риск-профиль отрасли, слабые рыночные и конкурентные позиции компании, умеренно высокую долговую нагрузку и чувствительный уровень ликвидности. Положительно на оценку влияют высокие показатели маржинальности и приемлемый уровень корпоративных рисков.
ООО «ПЭТ ПЛАСТ», работающее под брендом PreFex, производит ПЭТ-преформы и полимерные колпачки. Доля компании на российском рынке ПЭТ-преформ составляет около 2%.
Агентство отмечает, что спрос на ПЭТ-преформы в России достаточно стабилен: за последние пять лет рынок органически рос на 1–5% в год в натуральном выражении. При этом цены на сырье зависят от общемировых тенденций и подвержены волатильности. На рынке также высокая конкуренция, особенно среди небольших производителей, а барьеры для входа новых игроков невысоки.
У компании одна производственная площадка в Подольске. Это означает высокую концентрацию производственных активов. При этом компания страхует около 12% их балансовой стоимости. Структура выручки диверсифицирована, однако на ПАО «СИБУР Холдинг» (ruAAA) приходится более 60% себестоимости как на крупнейшего поставщика. Агентство не считает его труднозаменимым, поскольку сырье можно закупать у других производителей.
Долг и ликвидность
За 12 месяцев, завершившихся 30 июня 2026 года, долговой портфель «ПЭТ ПЛАСТ» вырос на 32% — до 1,63 млрд рублей с 1,24 млрд рублей на середину 2025 года. Отношение долга к EBITDA составило 3,1х против 3,2х годом ранее.
Кредитные обязательства включают два выпуска облигаций, кредит на покупку производственного помещения, займы через инвестиционную платформу, оборотное финансирование и арендные обязательства. Отношение EBITDA к процентным платежам по итогам отчетного периода составило 2,1х против 2,3х годом ранее.
Компания планирует продолжать инвестиции в расширение производственных мощностей. Агентство допускает незначительный рост долговой нагрузки в ближайшей перспективе — до 3,5х.
В последние три года у компании был отрицательный операционный денежный поток на фоне роста бизнеса и инвестиций в оборотный капитал. В ближайшей перспективе «ПЭТ ПЛАСТ» планирует существенно наращивать масштабы бизнеса, что, по мнению агентства, продолжит оказывать давление на денежный поток.
Около 60% долгового портфеля на 30 июня 2026 года приходилось на краткосрочные обязательства. Большинство кредитных лимитов открыто на два-три года, однако каждый транш погашается в течение года. Доля крупнейшего кредитора составляет около 50%.
Выручка и корпоративное управление
Выручка компании по итогам отчетного периода выросла на 25% за счет увеличения объемов производства и достигла 2,2 млрд рублей. EBITDA margin составила 23,5% против 21,2% годом ранее. В ближайшие два года компания ожидает роста выручки более чем в 1,5 раза при сохранении рентабельности бизнеса.
Структура акционеров компании характеризуется высокой прозрачностью. В «ПЭТ ПЛАСТ» нет совета директоров и коллегиального исполнительного органа, что негативно влияет на оценку качества корпоративного управления.
Компания публикует финансовую отчетность, но в открытом доступе нет информации об операционной деятельности и отчетности по МСФО. Агентство также отмечает операции со связанными сторонами, которые в отчетном периоде значительно увеличились по сравнению с предыдущим. Компания планирует выстроить юридический периметр Группы и подготовить консолидированную отчетность.
Факторы внешнего влияния отсутствуют. Стабильный прогноз предполагает высокую вероятность сохранения рейтинга на текущем уровне в течение 12 месяцев.
Подписывайтесь на наш канал в MAX: все главные новости о финансах, ничего лишнего!