Эксперт РА подтвердил рейтинг Ульяновской области на уровне ruВВВ
Рейтинг Ульяновской области
«Эксперт РА» подтвердил кредитный рейтинг Ульяновской области на уровне ruВВВ. Прогноз по рейтингу — стабильный, что предполагает высокую вероятность сохранения его текущего уровня в ближайшие 12 месяцев. Оценка собственной кредитоспособности региона также составляет ruВВВ.
На рейтинг влияют умеренно высокий уровень развития экономики, ограниченный инвестиционный климат, умеренно низкий уровень демографического развития, а также развитый рынок труда с ограниченными ресурсами. Агентство также учитывает комфортную сбалансированность бюджета и приемлемую долговую нагрузку. Положительную роль играют высокая самостоятельность бюджета и объем валового регионального продукта на душу населения, а сдерживающими факторами остаются сокращение населения, невысокие инвестиции и ограниченная гибкость расходов бюджета.
Ульяновская область входит в Приволжский федеральный округ. Основу ее экономики составляют обрабатывающие производства, которые формируют почти четверть ВРП. Ключевыми отраслями региона выступают автомобилестроение, авиастроение, станкостроение и пищевая промышленность.
Экономика региона в 2025 году
По оценке региона, ВРП Ульяновской области в 2025 году достиг 845,2 млрд руб. В сопоставимых ценах он вырос на 3,0% к 2024 году. Промышленное производство увеличилось на 4,4%, в том числе обрабатывающие производства — на 5,4%.
Рост в 2025 году также поддержали сельское хозяйство, где выпуск вырос на 16,6%, розничная торговля с ростом на 4,7%, общественное питание с ростом на 4,3% и платные услуги, которые прибавили 2,7%. В первом полугодии 2026 года ситуация в промышленности изменилась: выпуск обрабатывающих производств сократился на 8,8% год к году, а индекс промышленного производства снизился на 6,9%.
На динамику обрабатывающих отраслей сильнее всего повлияло сокращение производства компьютеров, электронных и оптических изделий на 21,4%, автотранспортных средств — на 13,6%, прочих транспортных средств и оборудования — на 67,0%. В регионе ожидают смену тренда во втором полугодии и положительные результаты по итогам года. При этом оборот розничной торговли в январе—июне 2026 года вырос на 8,6% относительно аналогичного периода прошлого года.
По прогнозу региона, ВРП в 2026 году составит почти 892 млрд руб. В сопоставимых ценах это на 0,5% выше уровня 2025 года. ВРП на душу населения в 2025 году вырос примерно на 9% в текущих ценах и достиг около 0,7 млн руб., а в 2026 году может увеличиться до 0,8 млн руб.
Доходы и рынок труда
Среднедушевые денежные доходы жителей Ульяновской области в 2025 году выросли на 17,6%, до 50 тыс. руб. Прожиточный минимум составлял 15,8 тыс. руб., поэтому соотношение доходов к нему достигло 3,2. При сохранении текущей динамики среднедушевые доходы в 2026 году могут превысить 58 тыс. руб.
Прожиточный минимум в 2026 году установлен на уровне 16,9 тыс. руб. При прогнозируемом росте доходов их соотношение с прожиточным минимумом составит 3,5. В то же время регион отличается невысокой численностью населения, которая продолжает сокращаться.
Рынок труда остается напряженным. Безработица в 2025 году снизилась до 1,6% с 2,1% годом ранее и сохранилась на этом уровне во II квартале 2026 года. Такой показатель указывает на дефицит кадров, который может ограничивать экономический рост; в регионе ожидают, что по итогам 2026 года безработица не превысит 2,0%.
Инвестиции в основной капитал
Инвестиционный климат Ульяновской области агентство оценивает как ограниченный. В 2025 году инвестиции в основной капитал достигли 161,8 млрд руб. и выросли на 0,9% в сопоставимых ценах. За последние три года их отношение к ВРП составило 18,4%, что сдерживает рейтинговую оценку.
В 2026 году инвестиционную динамику должны поддержать проекты в обрабатывающей промышленности. В их числе техническое переоснащение авиастроительного завода «Авиастар» и производство автотранспортных средств группой «Соллерс». Однако в I квартале 2026 года инвестиции в основной капитал сократились на 19,3% год к году в сопоставимых ценах.
По итогам 2026 года регион ожидает объем инвестиций на уровне 152 млрд руб. Инвестиционная привлекательность области, по оценке агентства, остается умеренной.
Доходы регионального бюджета
Доходы бюджета Ульяновской области в 2025 году составили 110,7 млрд руб., что на 6,1% больше, чем годом ранее. Налоговые и неналоговые доходы выросли на 8,5%, до 88,2 млрд руб. Их доля в общем объеме доходов увеличилась на 1,8 процентного пункта, до 79,7%.
В январе—июне 2026 года доходы бюджета выросли на 11,3% год к году, а налоговые и неналоговые доходы — на 13,7%. Их прирост, как и годом ранее, обеспечили акцизы и НДФЛ. Поступления от акцизов увеличились в 1,6 раза из-за индексации ставок и роста объема реализации пива, а НДФЛ вырос на 15,0% на фоне повышения зарплат, в том числе в бюджетном секторе.
Поступления налога на прибыль в январе—июне 2026 года, напротив, снизились на 24,5% к аналогичному периоду 2025 года. В агентстве связали эту динамику с наличием авансовых платежей, произведенных в предыдущем году. Объем межбюджетных трансфертов сократился на 2,0%, главным образом из-за уменьшения федеральных дотаций.
По итогам 2026 года доходы бюджета могут вырасти на 7,6%, до 119,1 млрд руб. Регион ожидает увеличения налоговых и неналоговых доходов на 10,4% при снижении межбюджетных трансфертов на 5,7%. Доля налоговых и неналоговых доходов в общих доходах бюджета прогнозируется на уровне 81,8%.
Налоговая база региона в 2025 году оставалась умеренно диверсифицированной. На крупнейшего налогоплательщика приходилось 9,9% налоговых доходов, а на десять крупнейших — 28,6%.
Расходы и дефицит бюджета
Расходы бюджета Ульяновской области в 2025 году выросли на 7,8%, до 113,7 млрд руб. Около 64% расходов пришлось на социальную сферу. Капитальные расходы составили 4,7% общего объема, причем целевые межбюджетные трансферты из федерального бюджета обеспечили 50% их финансирования.
Такая структура ограничивает гибкость капитальных расходов, особенно с учетом их небольшой доли в бюджете. В январе—июне 2026 года расходы увеличились на 7,9% к аналогичному периоду 2025 года. На образование направили на 2,5 млрд руб. больше, или на 18,0%, в том числе из-за индексации зарплат и строительства образовательных учреждений.
Расходы на национальную экономику выросли на 1,0 млрд руб., или на 13,4%, в связи с субсидированием сельского хозяйства. Расходы на социальную политику, напротив, сократились на 2,1 млрд руб., или на 12,0%, из-за сворачивания некоторых региональных мер поддержки. По итогам 2026 года расходы ожидаются на уровне 121,1 млрд руб., что на 6,5% выше показателя 2025 года, а капитальные расходы могут увеличиться примерно на 29%.
Бюджет региона в 2025 году исполнили с дефицитом 3,0 млрд руб., или 3,5% налоговых и неналоговых доходов. Его покрывали за счет казначейских инфраструктурных кредитов, рыночного долга и остатков средств. На 2026 год запланирован дефицит 2,0 млрд руб., или 2,1% налоговых и неналоговых доходов, который также предполагается финансировать за счет казначейских инфраструктурных кредитов и рыночного долга.
Долг Ульяновской области
На 1 января 2026 года долг Ульяновской области составлял 45,6 млрд руб. За год он сократился на 9,6%, главным образом из-за списания бюджетных кредитов. На фоне этого и роста налоговых и неналоговых доходов долговая нагрузка снизилась до 51,7% против 62,0% годом ранее.
Без учета инфраструктурных бюджетных кредитов и казначейских инфраструктурных кредитов показатель снизился до 48,3% с 59,9%. По итогам 2026 года долг может вырасти на 1,8%, до 46,4 млрд руб., однако долговая нагрузка, по прогнозу, сократится до 47,6% за счет увеличения налоговых и неналоговых доходов.
На 1 января 2026 года бюджетные кредиты формировали 35,5% долга региона, облигационные займы — 43,9%, банковские кредиты — 20,6%. На фоне роста доли рыночного долга расходы на обслуживание долга в 2025 году составили 4,7% налоговых и неналоговых доходов, что сдерживало рейтинговую оценку. По итогам 2026 года агентство ожидает дальнейшего роста этого показателя.
В течение 12 месяцев с 1 июля 2026 года региону предстоит погасить 25,6% совокупного долга, а в следующие 13–24 месяца — около 34%. Это указывает на риски рефинансирования. Вместе с тем у области достаточно средств для покрытия кассовых разрывов и краткосрочного долга: на счетах есть остатки, открыты банковские линии и доступно казначейское кредитование.
Подписывайтесь на наш канал в MAX: все главные новости о финансах, ничего лишнего!