«Эксперт РА» присвоил облигациям СОПФ ДОМ.РФ рейтинг ruAAA
«Эксперт РА» присвоил кредитный рейтинг ruAAA облигациям ООО «СОПФ ДОМ.РФ» серии СОПФ ДОМ.РФ 18 с ISIN RU000A10GC61. Объем выпуска составляет 10 млрд рублей, размещение началось 9 октября 2026 года, погашение запланировано на 29 декабря 2028 года.
Параметры и использование средств
Выпуск представляет собой неконвертируемые процентные бездокументарные облигации, обеспеченные залогом денежных требований и поручительством. Идентификационный номер выпуска — 4-04-00598-R-002P от 21 мая 2026 года.
Это четвертый выпуск в рамках второй программы облигаций СОПФ ДОМ.РФ. В рамках этой программы ранее были размещены три выпуска общим объемом 25 млрд рублей, которые находятся в обращении и соответствуют принципам социальных облигаций Международной ассоциации рынков капитала (ICMA).
Привлеченное финансирование планируется направить на займы лизинговым компаниям по субсидируемой процентной ставке. Средства предназначены для последующего заключения лизинговых контрактов на коммунальную и строительно-дорожную технику, а также на сельскохозяйственную технику.
По состоянию на 1 сентября 2026 года в рамках второй программы было одобрено финансирование приобретения такой техники на льготных условиях через финансовый лизинг на сумму более 55 млрд рублей. Фактическая выборка составила 42% от одобренного объема. Ожидается, что лимиты СОПФ ДОМ.РФ в размере 50 млрд рублей на коммунальную и строительно-дорожную технику и 330 млрд рублей на сельскохозяйственную технику будут использованы до 2030 года включительно.
Обеспечение по облигациям
По выпускам облигаций обеих программ действуют меры кредитного усиления со стороны ПАО ДОМ.РФ, имеющего рейтинг ruAAA, а также государственная финансовая поддержка.
ПАО ДОМ.РФ предоставило безотзывное поручительство, покрывающее выплату номинальной стоимости облигаций и купонного дохода.
ПАО ДОМ.РФ обязалось выкупать у СОПФ ДОМ.РФ права требования по выданным займам, соответствующим критериям дефолтных.
СОПФ ДОМ.РФ предоставлен заем в форме резервной кредитной линии от ПАО ДОМ.РФ.
Каждая программа имеет отдельное залоговое обеспечение: права требования по займам, выданным в ее рамках, и средства на залоговых счетах.
Предусмотрена государственная субсидия на возмещение расходов по выплате купонов.
Поручительство ПАО ДОМ.РФ полностью покрывает обязательства эмитента по номинальной стоимости и накопленному купонному доходу. Оно является безотзывным и публичным, поскольку входит в эмиссионную документацию. Срок платежа поручителя по требованию составляет 10 рабочих дней.
Срок действия поручительства превышает срок погашения облигаций на один год либо установлен до полного исполнения обязательств поручителем. Документация также предусматривает, что поручитель должен автоматически погасить обязательства по купонам и непогашенной номинальной стоимости не позднее 10 рабочих дней с даты их неисполнения, независимо от получения требований владельцев облигаций.
Основания для рейтинга
По мнению «Эксперт РА», кредитные риски СОПФ ДОМ.РФ соответствуют условному рейтинговому классу ПАО ДОМ.РФ без корректировок. Агентство указало, что ПАО ДОМ.РФ обладает необходимыми ресурсами для поддержки эмитента, не имеет юридических, экономических или иных ограничений для ее оказания и определяет существенные инвестиционные и финансовые решения СОПФ ДОМ.РФ.
Агентство также отметило, что финансирование проектов в рамках государственных программ относится к стратегическим направлениям деятельности ПАО ДОМ.РФ. С учетом заключенных соглашений между организациями «Эксперт РА» не сомневается, что поддержка будет оказана при необходимости.
Рейтинг выпуска присвоен исходя из паритета с кредитным рейтингом ПАО ДОМ.РФ.
«Эксперт РА» отдельно указал, что по выпускам СОПФ ДОМ.РФ не уступаются права требования от первоначальных кредиторов. Поэтому эти выпуски не являются сделками секьюритизации прав требований, и к ним не применяются законодательные правила о принятии рисков первоначальными кредиторами. График погашения облигаций не привязан к денежным потокам по предоставленным займам, а средства от размещений в рамках программы могут направляться на займы для инвестиционных проектов в соответствии с ее параметрами.
Подписывайтесь на наш канал в MAX: все главные новости о финансах, ничего лишнего!