У #PLZL целый букет громких новостей:
сильный годовой отчёт;
новая дивполитика;
сплит акций;
рекордные финальные дивиденды.
Давайте разберемся, что же с ним такое творится и что с этим делать.
Для начала глянем финансовые итоги 2024 года:
выручка +40% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года;
EBITDA — рекордные $5,7 млрд, +50%;
чистая прибыль — +86%;
рентабельность по EBITDA выросла на 4%, до 77%;
чистый долг сократился на 15%;
отношение чистого долга к операционной прибыли — всего 1,1x.
Цена золота за год выросла на 23%, $2 389 за унцию. Плюс к тому, Полюс на 7% поднял производство и на 11% – продажи. Ну и себестоимость он держит ниже прогнозов: $383 за унцию вместо $425-475.
В феврале компания утвердила раздробление каждой акции на 10 частей. Раньше бумага стоила 20 тысяч рублей (дороговато для частного инвестора), теперь – всего 2 тысячи, так что в Полюс могут затечь новые деньги.
Из-за сплита торги бумагами на Мосбирже будут приостановлены с 21 по 26 марта, а с 27 возобновятся уже с новой ценой.
Новую дивполитику Полюс выкатил в этом месяце – и сразу же начал применять. Совет директоров рекомендовал неплохие выплаты за 4-ый квартал 2024 года — 730 руб. на акцию (73 руб. после сплита).
Итог за год акционеры получат 2031,75 руб. на акцию – рекорд в истории компании. Дивдоходность около 10%, это очень неплохо.
Аналитики расходятся в оценках:
Тинькофф Инвестиции и Солид видят потенциал роста;
БКС и Финам считают, что акция уже оценена справедливо.
На наш взгляд, Полюс остаётся самой эффективной компанией в золотодобыче, но феноменальные результаты в 2024 году – во многом результат взлета цен на золото. Сейчас инфляция в мире снижается, и желтый металл может потерять часть своей популярности как защитный актив.
Однако акция #PLZL все еще дешева по мультипликаторам (P/E ≈ 6, P/S ниже исторических значений). Поэтому на среднесрок и долгосрок – почему бы и нет?
Не является инвестиционной рекомендацией.
Подписывайтесь на наш канал в Телеграм: все главные новости о финансах, ничего лишнего!
