Как чувствует себя рынок недвижимости в России?
Обзор от NF GROUP показал, что инвестиции в российскую коммерческую недвижимость в 2025 году снизились на 20% по сравнению с предыдущим годом, составив 1,056 трлн рублей. Основной интерес инвесторов сосредоточен на офисах и земле под девелопмент. Рынок стал более локальным, с преобладанием российских игроков. Средние ставки капитализации остаются высокими, что делает инвестиции в готовые объекты более привлекательными.
На днях вышел большой обзор по инвестициям в российскую коммерческую недвижимость за 2025 год от NF GROUP. Посмотрели основные цифры — там есть несколько интересных тенденций.
Инвестиции немного снизились, но рынок остаётся большим. По итогам 2025 года объём инвестиций составил 1,056 трлн рублей — примерно на 20% меньше рекордного 2024 года. Тем не менее, рынок всё равно удержался выше отметки 1 трлн рублей, что говорит о сохранении высокой активности инвесторов.
Главный сегмент — офисы. Больше всего денег инвесторы вложили в офисную недвижимость — около 31% всех инвестиций, или 324 млрд рублей. Причины банальные: низкая вакантность, стабильный арендный поток, понятная модель дохода. В условиях дорогих денег инвесторы предпочитают предсказуемый кэшфлоу, а не рискованные проекты.
Вторая по популярности ставка — земля под девелопмент. На площадки под строительство пришлось 28% инвестиций. Причём почти 70% таких сделок — под жилые проекты или МФК. Это важный сигнал: девелоперы продолжают покупать будущие проекты, несмотря на дорогие кредиты.
Структура инвесторов тоже изменилась: девелоперы — 31%, инвесткомпании и частные инвесторы — 29%, конечные пользователи — 29%. Фактически рынок стал более «локальным»: крупные иностранные деньги почти исчезли, а сделки делают российские игроки.
Но деньги всё равно дорогие. Средние ставки капитализации сейчас: офисы: 11-12%, склады: 11,5-12,5%, торговые центры: 12-13,5%. Такая доходность — прямое следствие высоких ставок и дорогого финансирования. Именно поэтому инвесторы стали чаще покупать готовые объекты, а не строить новые.
Главный вывод и прогнозы
Рынок недвижимости не растёт такими темпами, как раньше, но и не падает. Он просто становится более осторожным: меньше мегасделок, больше точечных инвестиций, фокус на стабильный доход. И, судя по прогнозам аналитиков, в 2026 году объём рынка может снова остаться около 1 трлн рублей. А значит, главный вопрос теперь не в том, «есть ли деньги», а во что инвесторы готовы их вкладывать.
Подписывайтесь на наш канал в Телеграм: все главные новости о финансах, ничего лишнего!