Инвесторам предлагают выбрать: стабильность или гибкость? «Балтийский лизинг» возвращается с облигациями — и предлагает доходность до 23% годовых. Но всё ли так однозначно? Мы разобрали параметры выпусков, риски компании и перспективы отрасли.
Балтийский лизинг выходит с двумя новыми выпусками. Компания 34 года на рынке, рейтинг ruAA-, филиалы в 80 регионах. Но и риски здесь есть — давайте разберёмся.
до 23% годовых, купон ежемесячный;
объем 2 млрд ₽;
доступен всем.
КС + 375 б.п., купон ежемесячный;
только для квалов.
срок — 3 года;
с амортизацией (12, 15, 18, 21, 24, 27, 30, 33 по 11%);
сбор заявок: до 27 мая.
«Балтийский» — один из крупнейших лизингодателей страны, работает с 1990 года. Профиль универсальный: транспорт, спецтехника, оборудование. Баланс чистый, без лишних схем. Строгий подход к рискам. Финмодель — понятная, доход — в рублях, актив — в собственности до выкупа.
процентный доход по лизингу: +58%;
чистые процентные доходы: +38%;
прибыль: +15%.
процентные расходы взлетели на 80%, обгоняя рост доходов;
просрочка: дебиторка 30+ дней выросла в 2,5 раза, изъятые активы — в 4 раза;
весь лизинговый рынок сейчас под давлением: спрос просел, вторичка падает в цене, реструктуризации идут одна за другой.
Компания сильная, рейтинг высокий, но рынок её сейчас штормит. Однако свежий отчет Эксперт РА подтвердил ее кредитный рейтинг ruАA-, прогноз по рейтингу стабильный.
фикс 23% — надбавка за надёжность. Это если вы хотите предсказуемый доход и верите, что рынок вырулит;
флоатер (КС + 3,75%) — если считаете, что снижение ключевой ставки отложится, и хотите пожить на «высоком купоне» подольше.
Подписывайтесь на наш канал в Телеграм: все главные новости о финансах, ничего лишнего!
