Полипласт продолжает размещение: стоит ли участвовать в новый выпуске облигаций?
Компания Полипласт снова выходит на рынок с новым выпуском валютных облигаций. Инвесторы могут получить привлекательную доходность, но не обойтись без анализа рисков. Подробности о ставке, сроках и финансовых показателях — читайте в нашем обзоре.
Компания продолжает размещение валютных облигаций, представляя третий выпуск за это лето. На этот раз в фокусе доллары США. Рассмотрим параметры выпуска и возможные риски.
Параметры размещения ПО2-БО-09
сбор заявок: до 19.08.2025;
ставка купона: до 12,5% (фиксированная);
кредитный рейтинг: A-;
срок выпуска: 2,5 года;
номинал: $100;
доступно: всем;
оферта и амортизация: нет.
Что стоит знать о компании Полипласт?
Полипласт — крупнейший российский производитель химических добавок, который поставляет свою продукцию в более чем 50 стран. Компания входит в перечень системообразующих предприятий РФ.
Ранее ставка по долларовым облигациям была снижена с 13% до 12,95%. В текущем выпуске, скорее всего, также не будет значительных изменений ставки в процессе букбилдинга.
Оценка и перспективы компании
Недавно агентство АКРА присвоило компании кредитный рейтинг A(RU) со стабильным прогнозом. Рейтинговое агентство отмечает сильную рыночную позицию компании: Полипласт контролирует 70% рынка РФ по пластификаторам и 25% мирового производства нафталинсульфонатов. Компания также демонстрирует хорошую продуктовую диверсификацию.
Для 2024 года доля экспорта в выручке составила около 20%, но в 2025 году ожидается рост этого показателя до 35%.
Почему Полипласт так много занимает?
В последние годы компания проходит пик инвестиционных затрат, сейчас же частично перекредитовывается и восстанавливает ликвидность. Агентство АКРА прогнозирует, что с 2026 года свободный денежный поток (FCF) станет положительным.
Тем не менее, стоит обратить внимание на низкую оценку обслуживания долга и очень низкий FCF на фоне капитальных затрат. Полипласт активно использует заемные средства, что может представлять риск для некоторых инвесторов.
Стоит ли участвовать в новом выпуске облигаций?
Компания предлагает довольно высокую доходность в долларах, что привлекает инвесторов, готовых к рискам. Свежий кредитный рейтинг добавляет уверенности в улучшении финансовых показателей. Однако, если вы предпочитаете более стабильные и менее рискованные инвестиции, можно рассмотреть другие облигации, представленные в подборке.
Подписывайтесь на наш канал в Телеграм: все главные новости о финансах, ничего лишнего!