IF News поговорил с руководителем департамента брокерского обслуживания и старшим вице-президентом ВТБ Андреем Яцковым о будущем брокерского бизнеса.
Команда нашего телеграм-канала пообщалась с руководителем департамента брокерского обслуживания и старшим вице-президентом Банка ВТБ Андреем Яцковым на полях форума “Российский фондовый рынок 2025” от НАУФОР, чтобы выяснить, каких изменений требует рынок от брокеров, к чему идет режим торгов, необходимы ли категории инвесторов и что ждет брокеров в будущем.
IF: Частный инвестор стал ключевым игроком на фондом рынке России. Как это повлияло на требования к брокерам и их работу?
– Раньше брокер воспринимался клиентами как инфраструктурный посредник, который исполняет поручения по сделкам. Современный рынок заставляет нас трансформироваться. Инвесторы ожидают от брокеров полноценного сервиса: удобный интерфейс, качественную аналитику, консультационную и техническую поддержку, обучающий контент, различные дополнительные возможности, в том числе, онлайн-голосование на собраниях акционеров, — всё в одном окне.
Не предоставлять подобный широкий клиентский сервис становится невозможно. Нельзя просто “продать и забыть про клиента” — важно выстраивать с ним долгосрочные отношения, причем не меняя правила игры и условия в процессе уже начатого сотрудничества. Выигрывают те брокеры, которые умеют это делать.
IF: Как вы оцениваете торги в выходные на Мосбирже? Нужно ли это рынку?
– Мы с самого начала видели интерес инвесторов к торгам по выходным дням и почти год назад дали такую возможность своим клиентам. В нашем приложении можно проводить сделки, в том числе, с инвестиционными паями крупнейшего фонда денежного рынка “Ликвидность”.
Это востребовано: с начала марта торгов в выходные было не так много, а уже сложилось ощущение, что это привычный формат, и они существовали всегда. Мы видим, что от сессии к сессии объёмы торгов растут в 1,5–2 раза, а с марта выросли уже почти в 6 раз. Значит спрос на нововведение существует.
Подобный подход отвечает цифровым привычкам клиентов: люди ожидают сервис 24/7, как в доставке еды и товаров. Финансовая сфера движется в этом же направлении. Профучастников в торгах по выходным пока нет, но при росте оборотов их интерес проявится, игнорировать такие сессии для них станет сложнее.
Скорее всего, российский фондовый рынок движется в сторону круглосуточных торгов, но не по всем инструментам.
IF: Розничный инвестор “взрослеет”? Есть ли переход от трейдинга к более зрелым стратегиям?
– Да. По мере накопления опыта инвесторы переходят от спекуляций к более взвешенным и осознанным стратегиям. На наш взгляд, коллективное инвестирование, — самый удобный инструмент для первого шага. Фонды денежного рынка сейчас востребованы из-за привлекательной доходности и минимального порога входа – от 1,5 рублей.
Постепенно, освоив аналитику или с использованием профессиональной экспертизы эдвайзеров, — переходить к другим инструментам коллективных инвестиций. Один из важных плюсов таких активов – налоговая льгота на длительное владение. Это ощутимо для тех, кто инвестирует вдолгую.
По мере снижения ключевой ставки мы ожидаем повышенный интерес к инвестированию в ПИФы, в особенности те, которые можно приобрести на брокерской счет как на организованных торгах, так и вне биржи.
IF: Что думаете о реформе квалификации инвесторов и подходе Банка России в этом вопросе?
– Реформа назрела, и рынок с этим согласен. Многие критерии долго не пересматривались и утратили актуальность. Некоторое время шли дискуссии, по каким пороговым значениям должно происходить разделение на квалифицированных и неквалифицированных инвесторов. Критерий «средний годовой доход» для квалифицированных инвесторов предлагалось зафиксировать на уровне 20 млн рублей. На наш взгляд, оптимальный цифра – 5-6 млн рублей.
В итоге порог снижен до 12 млн рублей. Это более реалистично, хотя доля клиентов, чей доход соответствует даже такому уровню, все равно сравнительно небольшая. Чтобы получить статус квалифицированного инвестора по критерию объема активов, сейчас нужно иметь 12 миллионов рублей. С 1 января 2026 года планируется повышение этой планки до 24 миллионов.
Мы предлагаем не спешить, и хотя бы на пару лет сохранить текущий порог. Рынку нужно время, чтобы адаптироваться к новым условиям. Мы надеемся, что еще остается пространство для конструктивного диалога и сближения позиций с регулятором.
IF: Какое будущее у брокерского бизнеса? Какие тенденции вы видите и ожидаете? И какие изменения планирует брокер ВТБ в этом году?
– Интерес россиян к инвестициям продолжает расти. Этому способствует и появление разнообразных финансовых инструментов, и выход новых эмитентов на рынок капитала — особенно на фоне дороговизны банковских кредитов. Рост IPO, pre-IPO и размещение корпоративных облигаций продолжится. Это будет привлекать частных инвесторов. Вместе с тем, рост числа инструментов и их параметров начинает вызывать трудности.
Поэтому одним из ключевых направлений развития брокерского бизнеса становится инвестиционное консультирование. Профессиональные эдвайзеры помогают клиентам брокеров разобраться в многообразии существующих инструментов и принять обоснованные инвестиционные решения. Помимо этого, есть большой интерес к сервисам автоследования — особенно для тех, у кого нет времени или опыта для самостоятельного активного инвестирования.
В этом году мы готовы запустить собственный сервис автоследования на базе робота-советника. Клиент сможет в автоматическом режиме следовать за выбранной профессиональной стратегией, адаптированной под его профиль и цели. Это должно сделать инвестиции еще доступнее и понятнее. Также мы готовим запуск единого счета со срочным рынком — он позволит клиентам работать на разных сегментах с единым обеспечением, что упростит инвестиционный процесс.
IF: Советы инвесторам. Что стоит на рынке делать, а что — нет?
– Нужен четкий план: что делать при росте и при падении стоимости портфеля. План рождается из стратегии инвестирования и риск-менеджмента. Стратегия помогает понять, зачем совершается сделка и какую доходность инвестор хочет зафиксировать. А риск-менеджмент ответит на вопрос, что инвестор будет делать в двух случаях: когда сценарий будет развиваться позитивно и когда, наоборот, — негативно.
Планирование позволяет избежать эмоциональных и импульсивных решений в кризис и заранее определять действия. Инвесторами часто движут страх и жадность — и мешают ему. План, конечно, не избавит от ошибок в инвестировании совсем, но помогает не поддаваться панике и не совершать эмоциональных шагов, о которых потом придется жалеть.
