Российская валюта продолжает удивлять рынки: доллар ниже 86 рублей, евро около 91, юань 11,8. Это минимальные значения за последние полгода.
Почему растет рубль?
1. Главный фактор укрепления – высокая стоимость экспортного нефтегаза, российские компании хорошо на нем зарабатывают, несмотря на санкции.
2. Сейчас идет налоговый период: экспортеры вынуждены конвертировать доллары в рубли, чтобы заплатить в бюджет. Это создает временный, но мощный спрос на российскую валюту.
3. Все ждут пересмотра западных санкций и переговорах России и США по ключевым вопросам. Это снизило риск-премию рубля и увеличило его привлекательность.
4. Высокая разница процентных ставок России и других страна стимулирует спекулятивные потоки в рублевые активы через сделки кэрри-трейд.
Однако впереди рубль ждет мало хорошего:
в конце февраля закончится налоговый период;
с марта заработают новые санкции США и ЕС против российского нефтяного сектора;
27 февраля истекает лицензия Минфина США на завершение операций с Газпромнефтью и Сургутнефтегазом, которые попали под блокирующие санкции 10 января.
Учитывать риски. Конечно, доллар по 85-87 рублей и евро по 90 выглядят очень привлекательно. Чтобы на этом заработать, есть целый набор инструментов.
1. Хорошей альтернативой может стать покупка облигаций, номинированных в валюте, или золота, которое традиционно сохраняет свою стоимость при ослаблении нацвалют.
2. Также есть стейблкоины, которые дают ликвидные средства и даже позволяют получать доходность.
3. Бумаги экспортёров ранее всегда выступали классным хеджем от девальвации рубля. Правда, российский рынок и так уже сильно вырос, а снятие санкций наверняка вызовет сильное падение цен на нефть.
Он вряд ли сможет долго оставаться дорогим. Российская валюта не раз показывала резкие скачки, но затем возвращалась к привычным уровням.
Нефть, геополитика и ставка ЦБ будут сильнее всего влиять на рубль в ближайшие месяцы.
Сильный рубль не очень выгоден российской экономике. Но если геополитика успокоится, то в страну потекут иностранные инвестиции, которые скомпенсируют его излишний рост пошлинами и налогами на возвращающиеся компании.
Подписывайтесь на наш канал в Телеграм: все главные новости о финансах, ничего лишнего!