Ультиматум Трампа Ирану: что будет с нефтью после дедлайна
Дональд Трамп заявил, что США начнут наносить удары по Ирану, если мирное соглашение не будет подписано завтра, 21 апреля. На вопрос, ведёт ли Иран переговоры, президент США ответил: «не знаю». Тем временем на выходных США захватили иранский сухогруз «TOUSKA», а Иран в ответ атаковал дронами американские корабли в Оманском заливе. Разбираемся, как выглядит рынок за 24 часа до дедлайна и почему реальные цены на нефть не зависят от биржевых фьючерсов.
Трамп поставил дедлайн: до завтра или удары
Двухнедельное перемирие, объявленное 8 апреля, истекает 22 апреля. Трамп заявил, что если сделки не будет, США ударят по каждой электростанции и каждому мосту Ирана. По информации Fortune, делегацию возглавляет Вэнс, с ним спецпосланник Стивен Уиткофф и советник Джаред Кушнер, которые участвовали в переговорах перед началом войны. Иран заявил, что не доверяет делегации. Сам Трамп допустил личную встречу с иранскими лидерами при прорыве, но при жтом он не уверен, едет ли вообще иранская сторона.
Мы даём дипломатии последний шанс, но часы уже вышли. Большинство пунктов уступлены, ядерное оружие — закрытый вопрос. Им остаётся только подписать бумагу и открыть пролив, — написал Дональд Трамп в посте в Truth Social.
Иран официально участие не подтвердил. ИРНА в воскресенье объявила, что Тегеран не готов ехать на второй раунд, сославшись на «максималистские требования» Вашингтона и продолжение блокады портов. Параллельно глава комитета меджлиса Эбрахим Азизи сказал Al Jazeera, что делегация, возможно, прибудет «сегодня или завтра». США угрожают ударами по гражданской инфраструктуре Ирана в случае провала переговоров. Тегеран в ответ обещает бить по электростанциям и опреснителям арабских соседей удвоят сегодняшний дефицит на рынке.
«TOUSKA» и дроны: прямой военный контакт за 48 часов до дедлайна
В воскресенье американский эсминец обстрелял и захватил иранский сухогруз «TOUSKA» в Оманском заливе. После шестичасового противостояния корабль США «проделал дыру в машинном отделении», как написал Трамп. В ответ иранские дроны атаковали американские военные корабли. Как мы писали ранее, блокада, введённая США 13 апреля, стоит Тегерану около $435 млн в день и перекрывает 90% морской торговли страны.
Никто не смодет проходить через Ормузский пролив, если не можем мы, — заявил Мохаммад Бакер Галибаф, спикер парламента Ирана и главный переговорщик с США.
По данным Fars News, парламент Ирана готовит закон о платном транзите — с блокировкой судов, связанных с Израилем, и сборами в риалах. Это превращает Ормуз из оспариваемой акватории в юридически контролируемый Ираном объект.
Brent прошёл путь $61 → $112 → $96: каждая новость оценивалась в $10–15 за баррель
Рынок фьючерсов отыграл новости за 48 часов дважды
В пятницу 17 апреля Brent обвалился на 9–10% до $90,38 — на заявлении министра Арагчи об открытии пролива. В понедельник утром котировки ICE Brent вернулись к $95–96, прибавив более 5% за сессию. По оценке ING и Kpler, с рынка выпало около 13 млн баррелей в день предложения. МЭА назвало ситуацию «крупнейшей угрозой энергетической безопасности в истории» — в апреле не было ни единой новой отгрузки нефти из Персидского залива.
Бумажная нефть и реальная: за какую цену на самом деле торгуется нефть
На биржах Brent стоит $96, WTI — $87. Однако эта «бумажная» цена сильно отличается от реальной: такие контракты закрываются финансово, а не физически. Dated Brent — ценник реальных партий североморской нефти с отгрузкой через 10–30 дней. В обычных условиях спред между ним и фьючерсом не превышает $1–2 за баррель.
Сейчас спред, по расчёту CNBC и Platts, составляет около $35–36 за баррель. 2 апреля Dated Brent пробил $144 — максимум с 2008 года. На 10 апреля реальные партии торговались по $131,97 при фьючерсах на $96,51. Цены по сорту Forties достигли $149. Saudi Aramco подняла премию Arab Light к бенчмарку Oman/Dubai до $19,50 — ранее эта надбавка никогда не превышала $10.
Dated Brent, Forties и саудовские премии опережают фьючерсы на $20–50 за баррель
Dated Brent на $144 — это не просто ценовой рекорд. Это физический рынок говорит вам, что реальные баррели становятся дефицитом. Рынок закладывает в цену дефицит, а не просто риск, — заявил Андрейка Бернатова, основатель Dynamix Corporation III.
«Бумажный» рынок торгует ожиданием ближайшего перемирия. Значит, рынок верит, что к июню отгрузки восстановятся. Физический рынок — это конкретные поставки. Если поставок нет, переработчик платит любую премию, чтобы не остановить производство.
Закрытие Ормузского пролива означает, что нефтяной рынок прямо сейчас сталкивается с физическим дефицитом предложения — и покупатели готовы платить существенную премию за нефть, которая доступна немедленно, — комментирует Павел Молчанов, старший аналитик Raymond James (Al Jazeera)
Минимальный длинный сценарий строже, чем короткий. По оценке главы МЭА Фатиха Бироля, на восстановление поставок из Персидского залива потребуется минимум полгода даже при мгновенном перемирии. В регионе застряли более 400 танкеров, военная страховка выросла с 0,125% до 0,4% стоимости судна — дополнительно четверть миллиона долларов за рейс VLCC. Даже при разблокировке пролива физические премии исчезнут не раньше лета.
Итог
После окончания срока перемирия может быть два сценария. Либо одна из сторон принимает американский пакет и к вечеру пролив начинает размораживаться — тогда в ближайшие недели физическая премия сдуется с $35 до $10–15, а фьючерсы Brent подтянутся к $100, но ненадолго. Либо удары по инфраструктуре Ирана — и тогда Dated Brent уходит за $150, а ответ Тегерана по электростанциям соседей удваивает дефицит на рынке. Есть и третий сценарий: Трамп сдаст назад, как он неоднократно делал прежде. Однако удовлетворит ли такой вариант Иран — главный вопрос. Биржевые $96 сейчас не отражают ни одного из этих сценариев. Учитывая прибытие американских войск в регион, а также недовольный окончанием войны Израиль, сценарий возобновления боевых действий выглядит наиболее вероятным.
Подписывайтесь на наш канал в MAX: все главные новости о финансах, ничего лишнего!