В Госдуму внесли законопроект о выпуске цифровых активов под залог ипотеки
Законодатели предложили создать правовую основу для выпуска цифровых финансовых активов (ЦФА), обеспеченных ипотекой. Инициатива призвана устранить существующие пробелы в регулировании и создать новый канал долгосрочного финансирования для экономики, но порождает вопросы о рисках и конкретных механизмах.
Законопроект был внесен в Госдуму группой депутатов и сенаторов во главе с председателем комитета по финансовому рынку Анатолием Аксаковым. Документ предполагает внесение изменений в закон «О цифровых финансовых активах».
Ключевое нововведение — создание механизма регистрации ипотеки в качестве залогового обеспечения для ЦФА. Это означает, что цифровой актив будет напрямую связан с пулом жилой недвижимости. Оператор информационной системы, где выпускаются такие ЦФА, обязан будет присвоить выпуску уникальный идентификационный номер.
При регистрации ипотеки в Росреестре будет указан номер выпуска, наименование оператора электронной площадки и запись о том, что залогодержателями являются владельцы соответствующих ЦФА, — пояснил Анатолий Аксаков (цитата по ТАСС).
При этом покупка ЦФА до момента государственной регистрации ипотеки будет запрещена. Это правило направлено на защиту прав инвесторов. Банк России получит полномочия устанавливать дополнительные требования к идентификатору и порядку его присвоения.
По замыслу авторов, инициатива должна повысить доверие к инструменту и открыть возможности для интеграции рынка ЦФА с рынком жилья. Это создаст альтернативу традиционному банковскому кредитованию и классическим облигациям.
В результате мы расширим сферу применения ЦФА и создадим новые каналы для привлечения долгосрочных ресурсов в экономику, — считает Аксаков.
Новый простор для мошенничества?
Эксперты отмечают, что законопроект касается исключительно ЦФА — цифровых активов, выпущенных в регулируемой информационной системе и признаваемых российским законодательством. Криптовалюты, не имеющие такого статуса, под его действие не попадают.
Так как речь идет о цифровых финансовых активах, которые полностью регулируются ЦБ РФ и, фактически, являются цифровыми ценными бумагами, то и риски тут точно такие же, как при использовании ценных бумаг, — отмечает Федор Иванов, директор по аналитике AML/KYT провайдера «Шард».
Эксперт ожидает, что Банк России установит для таких инструментов дополнительные ограничения, связанные с надёжностью эмитента, волатильностью, качеством базового актива (ипотечного пула) и ликвидностью. Ключевые детали — порядок обращения, взыскания залога в случае дефолта, требования к раскрытию информации и аудиту активов — будут определены на уровне подзаконных актов ЦБ.
Законопроект создаёт правовой каркас для нового класса инвестиционных продуктов. Его успех будет зависеть от деталей регулирования, которые предстоит разработать Банку России, и от готовности рынка — как эмитентов, так и инвесторов — работать с такой сложной конструкцией.
Подписывайтесь на наш канал в Телеграм: все главные новости о финансах, ничего лишнего!