Роботы, нейросети и доставка еды за 15 минут — всё это не фантастика, а бизнес Яндекса. Пока одни считают убытки, компания инвестирует в будущее: от умных магазинов до человекоподобных роботов. Зачем ей это — и что говорят свежие цифры?
#YDEX – штука во многом уникальная:
еда едет;
нейросетка улучшается;
рекламка крутится.
И все это в одном месте! А тут еще человекоподобные роботы на подходе… Но обо всем по порядку.
выручка выросла на 34%, до 307 млрд руб.;
EBITDA: +30%;
скорр. чистая прибыль: -41%;
чистый убыток (МСФО): 11 млрд руб;
кэш: 201 млрд руб;
чистый долг/EBITDA: 0,4х.
Проще говоря, бизнес растёт во всех направлениях, но прибыль просела. Ведь у Яндекса фаза расширения: он активно вкладывается в кадры, в разработку, в инфраструктуру. Во что угодно, кроме оптимизации и повышения маржи.
Поиск и реклама:
выручка +21% г/г;
доля на рынке — 672%;
рентабельность EBITDA по сегменту — 52%!
Платформа монетизируется всё лучше, несмотря на высокие ставки.
E-commerce, доставка и райдтех:
Маркет, Еда, Лавка, Деливери — всё вместе дало +60% выручки. Маркетинг теперь под нейросетями, доставка всё чаще с помощью роботов. EBITDA по сегменту — 8 млрд руб.
Развлекательный сегмент (Плюс, Кинопоиск, Музыка). Выручка прибавила 58%. Подписка тащит: экосистема захватывает больше времени пользователя, а значит — и денег.
В роботов. Компания запустила фонд технологических инициатив и уже выделила ₽330 млн на проекты вроде:
ПО для гуманоидных роботов, которые будут ходить по офису, открывать двери, помогать сотрудникам и даже обходить промышленные объекты.
ИИ в медицине — для диагностики и ускоренной разработки лекарств.
«умный магазин» — цифровой двойник офлайновой точки с автоматическим контролем ценников и ассортимента.
Причем все это — реальный R&D, а не «для презентации». Есть команда, бюджеты, инфраструктура. Яндекс всерьёз строит экосистему с прицелом на 2030-е.
Яндекс — это не про профит здесь и сейчас. Это про рост, масштаб и долгую игру.
Акции — явно история из разряда «веришь в российский IT — бери». Не веришь — проходи мимо.
Мы умеренно позитивны. Но хотим напомнить:
дивиденды пока нерегулярные;
бизнес в инвестфазе;
текущая оценка по мультипликаторам — не низкая.
Но если верить, что роботы, нейросети и e-commerce — это наше всё, то Яндекс пока что остаётся главным кандидатом на «российский Big Tech».
Подписывайтесь на наш канал в Телеграм: все главные новости о финансах, ничего лишнего!