Эксперты аналитического управления "ФИНАМ" дали рекомендации по началу покупок в секторе фармацевтики, а именно по компании "Протек" - одной из крупнейших фармацевтических компаний России с рыночной капитализацией около 52,7 млрд рублей.
Компания продает лекарственные препараты собственного и стороннего производства оптом и через сеть аптек, при этом прибыль в 2016 г. снизилась на 45%, в основном под влиянием курсовых разниц и отчасти вследствие усиления конкуренции в дистрибуции и аптечном бизнесе. Сокращение прибыли понизило котировки акций компании на бирже. Однако ценные бумаги "Протек" существенно недооценёнфы по основным мультипликаторам относительно российских и зарубежный аналогов. По оценкам аналитиков, недооцененность акций составляет около 24%. Бумаги могут достичь паритета с аналогами в перспективе года.
В отчете отмечается, что компания приобрела уникальный фармзавод Рафармы, который позволит в будущем войти в тройку крупнейших российских производителей по мощностям. Сейчас перед Протеком стоят задачи по переносу собственного производства с контрактных площадей на новый завод и развитию портфеля фармацевтических препаратов. Благодаря этой сделке компания укрепит позиции на фармацевтическом рынке, что принесет ей новую выручку и позволит увеличить маржу прибыли. Однако финансовая отдача от завода не будет моментальной, и в ближайшем будущем это приобретение может принести скорее расходы, чем доходы. Загрузка завода будет происходить поэтапно, и до момента его полноценной работы может пройти, как минимум, несколько лет.
Целевая цена обыкновенных акций "Протек" по оценкам экспертов аналитического управления составляет 124,2 руб., что предполагает потенциал роста на 24%. Основными драйверами капитализации компании в этом году будут выступать новости по загрузке нового завода и развитию портфеля препаратов, а также динамике доходов.
Подробнее об инвестиционных идеях вы можете прочитать на сайте finam.ru
Оцените материал:
Источник: Финам
