Аналитическое управление ФГ "Финам" представило стратегию по сырьевому сектору. В исследовании отмечается, что переход на "зеленые рельсы" после выхода из пандемии поддержит высокий спрос на первичные материалы. На котировках отраслевых компаний также позитивно отразятся инфраструктурные проекты, сильная финансовая отчетность и внушительные цены на продукцию. На этом фоне высокий потенциал роста имеют акции ММК, "Норильского никеля", "Северстали" "РУСАЛа" и НЛМК.
Переход мировой экономики к углеродной нейтральности обеспечит долгосрочный рост сырьевого сектора, уверены аналитики "Финама": "Энергопереход, декарбонизация и инфраструктурные проекты, гарантируя долгосрочные перспективы для отрасли, уже сейчас обеспечивают рост спроса на сырье, металлы и другие первичные материалы, поскольку обретают конкретные сроки и переходят в стадию реализации. Правительства рассматривают эти цели в качестве базы для подъема экономики после пандемического кризиса", - отмечается в исследовании ФГ "Финам".
В частности, обнадеживающе выглядят перспективы черной металлургии, поскольку отрасли строительства и машиностроения продолжат обеспечивать спрос на металлопродукцию. Как констатируют аналитики "Финама", в крупнейших странах, в том числе в США и в России, в основу поддержки экономического роста после пандемии закладываются программы модернизации производственной, транспортной и энергетической инфраструктуры. По прогнозам Всемирной ассоциации производителей стали, в России ожидается умеренный, но устойчивый рост потребления стальной продукции до конца следующего года. Его основными источниками станут автомобилестроение и государственная поддержка жилищного и инфраструктурного строительства.
Аналитики рекомендуют обратить внимание на крупнейших российских производителей стали, которые можно считать основой диверсифицированного инвестиционного портфеля: НЛМК, "Северсталь" и ММК. "Практически каждая просадка в этих акциях выкупается рынком, и котировки поднимаются выше. При этом их главным преимуществом остается высокая дивидендная доходность: в условиях сильной конкуренции и отсутствия возможностей к масштабированию бизнеса компании распределяют на дивиденды не менее 100% свободного денежного потока, обеспечивая акциям двузначную годовую доходность". Бумаги ММК аналитики рекомендуют "Покупать" с целевой ценой 95,41 рубля, потенциал роста в таком случае может превысить 48%. Целевая цена акций НЛМК составляет 300,76 рубля (апсайд - 34,7%), а "Северстали" - 2 022,76 рубля (апсайд -22,8%).
Что касается цветных металлов, то спрос на них будет возрастать по мере осуществления энергоперехода. В частности, бенефициарами становления мировой экономики на "зеленые рельсы" станут производители меди, подчеркивается в исследовании: "По оценкам Fitch Solutions, удельное потребление меди в альтернативной энергетике в 12 раз больше, чем в традиционной. Еще одним источником спроса на медь будут электромобили и сеть зарядных станций, которую придется многократно увеличивать в ближайшее десятилетие". На этом фоне аналитики считают перспективными бумаги крупнейшего в России производителя меди ГМК "Норильский никель" - их целевая цена составляет 31 738 рубля, а потенциал роста превышает 45%.
Также от декарбонизации выигрывает крупнейший в России производитель алюминия "РУСАЛ", считают аналитики "Финама": "Компания имеет важное преимущество, поскольку 90% алюминия производит с помощью возобновляемых источников энергии. Это позволяет ей продвигать свою продукцию как "чистую" даже самым придирчивым потребителям. Мы сохраняем рекомендацию “Покупать” по акциям ОК “РУСАЛ” с целевой ценой 100,17 рубля и апсайдом 37%".
Ознакомиться с полной версией исследования.
Оцените материал:
Источник: Финам
