Аналитики ГК "ФИНАМ" обновили рекомендацию по акциям ПАО "Банк "Санкт-Петербург", который входит в число 20 крупнейших российских банков по объёму активов. Аналитики ГК "ФИНАМ" подтвердили рекомендацию "Покупать" по акциям ПАО "Банк "Санкт-Петербург", установив целевую цену на уровне 60,2 руб., отметив, что в перспективе года бумаги могут принести около 18% прибыли без учета дивидендов.
Отчетность ПАО "Банк "Санкт-Петербург" по МСФО за I полугодие 2019 года отразила влияние на прибыль банка слабых результатов от трейдинговых операций: прибыль акционеров по итогам полугодия сократилась на 20%, до 3,47 млрд руб. в сравнении с прошлым годом. Результаты от трейдинга ограничивают динамику прибыли банка в этом году, но аналитики отмечают, что природа трейдинговых операций волатильна, зато в ключевых бизнес-сегментах – кредитовании и комиссиях, банк показывает хорошие темпы роста доходов. Так, чистые доходы от кредитования повысились на 7,3% г/г, с учетом резервов – на 17%. Комиссии показали рост на 21% в I полугодии и на 40% во II квартале.
После улучшения дивидендной политики банк выплатил рекордные дивиденды за 2018 год – 3,71 руб. на акцию, исходя из распределения 20% прибыли по МСФО. С учетом обратного выкупа коэффициент выплат составил 27% прибыли. Дивиденд за 2019 год может составить 3,81 руб. (+3% г/г), что предполагает долю прибыли 2019П 20% и 27% с учетом обратного выкупа акций. Ожидаемая доходность платежа составляет 7,5%, что превышает среднеотраслевой уровень 6,2%.
"Акции ПАО "Банк "Санкт-Петербург" остаются недооцененными, при этом бумаги должны получить поддержку от дивидендной доходности 7,5% и обратного выкупа акций. Мы считаем бумаги банка интересным вариантом в отрасли с точки зрения соотношения риска и доходности, и устанавливаем целевую цену на уровне 60,2 руб. полагая, что в перспективе года бумаги могут принести около 18% прибыли без учета дивидендов", - говорит аналитик ГК "ФИНАМ" Наталья Малых.
Оцените материал:
Источник: Финам
