С целью повышения эффективности микроструктуры рынка акций и в соответствии с лучшими мировыми практиками Московская биржа в рамках ежеквартального пересмотра c 1 августа 2018 года устанавливает новый шаг цены и параметр Decimals с применением новой методологии по ценным бумагам в следующих режимах торгов:
· Режим основных торгов Т+ (стакан Т+2)
· Режим торгов "Неполные лоты"
· Режим торгов крупными пакетами ценных бумаг
· Режим торгов "Акции Д -Режим основных торгов"
· Режим переговорных сделок (РПС)
· Режим торгов "Акции Д -РПС"
· Режим торгов "РПС с ЦК"
Новая методология позволяет обеспечить совместимость европейского и российского регулирования по шагу цены, снизить возможные регуляторные барьеры, которые могут возникнуть у европейских компаний при работе на российском рынке с связи с введением требований MiFID II/MIFIR, а также использовать лучшие мировые практики для улучшения качественных характеристик рынка акций. Используемый подход к установлению шага цены был одобрен Комитетом по фондовому рынку Московской биржи.
Новая методология включает:
· Размер шага цены кратен двум. С 1 августа 2018 года размер шага цены может принимать значения (1,2,5)*10N, где N – целое число;
· Увеличение количества диапазонов цены до 25, диапазонов ликвидности до 7;
· Для каждого диапазона ликвидности установлен рекомендуемый диапазон числа шагов цены в спреде;
· Максимально допустимое значение относительного шага цены - 1% .
Справочно:
При определении шага цены учитывается цена и ликвидность ценных бумаг. Оптимизация шага цены позволяет снизить время ожидания исполнения заявки по лучшей цене, а также стимулирует инвесторов к выставлению лимитных заявок в "биржевой стакан". Улучшение качества биржевых торгов делает возможным применение стратегий алгоритмической торговли инвесторами в более широком спектре ценных бумаг, способствует повышению их ликвидности.
Ежеквартальный пересмотр шага цены осуществляется со второго квартала 2015 года.
Источник
Презентация по шагу цены
Оцените материал:
Источник: Церих
