С целью повышения эффективности микроструктуры рынка акций Московская биржа в рамках ежеквартального пересмотра c 1 февраля 2019 года устанавливает новый шаг цены и параметр Decimals по списку ценных бумаг в следующих режимах торгов:
· Режим основных торгов Т+ (стакан Т+2)
· Режим торгов "Неполные лоты"
· Режим торгов крупными пакетами ценных бумаг
· Режим торгов "Акции Д -Режим основных торгов"
· Режим переговорных сделок (РПС)
· Режим торгов "Акции Д -РПС"
· Режим торгов "РПС с ЦК"
Действующая методология позволяет обеспечить совместимость европейского и российского регулирования по шагу цены, снизить возможные регуляторные барьеры, которые могут возникнуть у европейских компаний при работе на российском рынке с связи с введением требований MiFID II/MIFIR, а также улучшить качественные характеристики рынка акций. Используемый подход к установлению шага цены был одобрен Комитетом по фондовому рынку Московской биржи.
Методология предусматривает:
· размер шага цены может принимать значения (1,2,5) * 10N, где N – целое число;
· количество диапазонов цены – 25, диапазонов ликвидности – 7;
· для каждого диапазона ликвидности установлен рекомендуемый диапазон числа шагов цены в спреде;
· максимально допустимое значение относительного шага цены - 1%.
Справочно:
При определении шага цены учитывается цена и ликвидность ценных бумаг. Оптимизация шага цены позволяет снизить время ожидания исполнения заявки по лучшей цене, а также стимулирует инвесторов к выставлению лимитных заявок в "биржевой стакан". Улучшение качества биржевых торгов делает возможным применение стратегий алгоритмической торговли инвесторами в более широком спектре ценных бумаг, способствует повышению их ликвидности.
Ежеквартальный пересмотр шага цены осуществляется со второго квартала 2015 года.
Оцените материал:
Источник: Церих
