Аналитическое управление ГК "ФИНАМ" подготовило исследование потенциальной динамики акций Royal Caribbean Cruises Ltd. - одной из крупнейших круизных компаний мира с рыночной капитализацией $23,9 млрд. Акциям присвоена рекомендация "покупать", целевая цена – $142 руб. при текущей рыночной цене – около $114, потенциал роста – 24,6%.
Аналитики "ФИНАМА" отмечают, что Royal Caribbean Cruises – вторая по величине в мире круизная компания, совершающая морские круизы в 540 пунктов назначения в 105 странах мира и на всех континентах, ее рыночная капитализация на сегодняшний день составляет порядка $23,9 млрд.
"С начала текущего года бумаги компании принесли инвесторам доходность в размере 16,5%, и, на наш взгляд, акции Royal Caribbean все еще остаются привлекательным инструментом для вложений в долгосрочной перспективе, принимая во внимание не только оптимистичные прогнозы по развитию отрасли в целом и сильные финансовые результаты Royal Caribbean за минувший квартал, но и сохраняющуюся недооцененность компании по отношению к ключевым конкурентам", - говорит ведущий аналитик ГК "ФИНАМ" Наталия Аседова.
По оценкам Международной ассоциации круизных линий (CLIA), количество круизных пассажиров в текущем году может превысить 30 млн человек, большая часть из которых будут американцы. Круизная индустрия является самым быстрорастущим сегментом в индустрии туризма, а количество туристов, совершающих путешествия на лайнерах, растет из года в год. Большим спросом пользуются краткосрочные круизные программы, становящиеся все более популярными и востребованными среди современных путешественников.
Еще в прошлом году Royal Caribbean сообщила о том, что готовится к масштабной программе обновления круизного флота. По программе Royal Amplified модернизации будут подвержены 10 кораблей, а затронет она абсолютно все аспекты отдыха и развлечений на борту. Реновация ждет самые роскошные, удостоенные множества наград лайнеры: Oasis и Allure of the Seas, все корабли классов Freedom и Voyager.
Благодаря успешной деятельности и бизнес-стратегии компании прибыль Royal Caribbean за минувший квартал достигла рекордного уровня. Так, чистая прибыль составила во втором квартале $472,8 млн или $2,25 на акцию, при этом скорректированная прибыль возросла на 12% г/г и оказалась на уровне $532,7 млн или $2,54 на бумагу, что превысило средние ожидания аналитиков в размере $2,45 на одну акцию. Выручка компании также оказалась выше прогнозов – показатель составил $2,81 млрд против ожидаемых $2,79 млрд.
Если обратить внимание на основные ценовые мультипликаторы Royal Caribbean Cruises, то по большинству из них она является недооцененной по отношению к своим ключевым конкурентам, особенно по коэффициентам P/E и P/CF, потенциал роста по которым составляет 108,3% и 84% соответственно. В то же время, по отношению к сектору в целом имеется потенциал роста по мультипликаторам P/E (76,5%), Forward P/E (76,8%), P/CF (62,9%) и EV/EBIT (5,6%). Что касается доходности по дивидендам, то она превышает медианные значения.
"Принимая во внимание все вышеизложенные факторы, мы сохраняем рекомендацию “покупать” по бумагам Royal Caribbean Cruises и оставляем их целевую цену на уровне $142, что эквивалентно 24,6%-ному потенциалу роста акций компании от текущих уровней", - говорит Наталия Аседова.
Оцените материал:
Источник: Финам
