Аналитики ГК "ФИНАМ" представили исследование потенциальной динамики акций The Mosaic Company – одного из крупнейших в мире производителей и продавцов калийных и фосфорных удобрений. Проведенная аналитиками оценка стоимости The Mosaic Company позволяет считать акции компании недооцененными, при этом потенциал их роста с фундаментальной точки зрения составляет 28,9% в перспективе на ближайшие 12 месяцев.
The Mosaic Company – один из крупнейших в мире производителей и продавцов калийных и фосфорных удобрений, ведущий свою деятельность в 40 странах через три ключевых направления бизнеса: производство фосфатов, производство карбоната калия и подразделение международной дистрибуции.
Согласно финансовому отчёту The Mosaic Company, чистая прибыль за три месяца с окончанием в марте составила $130,8 млн или 34 цент на акцию по сравнению с $42 млн или 11 центами на бумагу годом ранее. В то же время скорректированная прибыль оказалась на уровне 25 центов на акцию, тогда как аналитики ожидали 21 цент на бумагу. В целом, согласно отчетности, чистая прибыль и EBITDA компании (прибыль до уплаты процентов, налога на прибыль и амортизации) показали положительную динамику, а выручка продемонстрировала снижение на фоне неблагоприятных погодных условий в Северной Америке и изменения регулятивных норм в Бразилии. При этом каждый из трёх показателей превзошёл среднерыночные ожидания. Тем не менее, компания ухудшила прогноз по годовым финансовым результатам, сославшись на повышение налогов в Канаде и ряд других факторов.
Говоря о финансовых результатах компании в целом, аналитики отмечают, что, начиная с 2017 года (кроме IV квартала, когда убыток был связан с разовыми налоговыми расходами), значения прибыли на акцию являются сравнительно успешными, а выручка в последнее время (кроме первого квартала 2019 г.) демонстрирует стабильный прирост.
Сравнение основных мультипликаторов Mosaic с медианными среди основных компаний-конкурентов, а также по химической отрасли и отрасли "сырье и материалы" в целом, позволяет заключить, что рассматриваемая компания существенно недооценена по большинству показателей.
"Успешные квартальные финансовые результаты вкупе с техническими факторами и заметной недооценённостью по мультипликаторам выступают в пользу дальнейшего роста акций The Mosaic Company. С фундаментальной точки зрения потенциал роста акций компании составляет 28,9% в перспективе на ближайшие 12 месяцев", - говорит аналитик ГК "ФИНАМ" Анна Калмыкова.
Оцените материал:
Источник: Финам
