Тимур Турлов, CEO международного финансового холдинга Freedom Holding Corp. (NASDAQ: FRHC), основатель ИК «Фридом Финанс», провел в Instagram и YouTube эфир, посвященный перспективам ЗПИФ «Фонд первичных размещений».
Закрытый паевой инвестиционный фонд позволяет неквалифицированным инвесторам участвовать в IPO на биржах США. Это самый торгуемый фонд на Московской бирже. Средний дневной объем торгов в марте превысил 700 млн руб., максимальный объем — более 1,8 млрд руб. С момента запуска в июле 2020 года цена пая фонда на Мосбирже выросла на 191%. Также ФПР листингуется в долларах на Санкт-Петербургской и Казахстанской биржах.
«Фонд является закрытым. Он инвестирует в том числе в те активы, по которым мы подписываем акционерное соглашение, то есть обещаем не продавать акции в течение следующих как минимум трех месяцев после IPO. Соответственно, управляющая компания не может увеличивать или уменьшать размер фонда каждый день. Когда приходят новые инвесторы, которые хотят вложиться в этот фонд, у них есть два варианта: поучаствовать в дополнительном размещении паев фонда либо купить их на бирже. УК не может выпускать или погашать паи каждый день, поддерживая стоимость чистых активов. На бирже цена складывается в том числе под влиянием спроса и предложения, - объяснил Турлов ценообразование ЗПИФ. - Если не делать дополнительные выдачи паев, то фонд может превратиться в биткоин, который может стоить совершенно любую сумму».
Он объяснил, что стояло за коррекцией котировок ЗПИФа. Рост стоимости активов фонда на фоне успешных IPO привел к высоким ожиданиям позитивной динамики. Усиление спроса на фонд вызвало недостаток паев для всех желающих и рост цены неадекватно выше стоимости чистых активов. Для решения проблемы были выпущены дополнительные паи и под давлением технических факторов произошло естественное снижение цены бумаг фонда. Наконец, общая коррекция в акциях на NASDAQ и про ряду IPO в портфеле фонда усилила нисходящую динамику цены пая. «Фонд является производным того, что происходит на рынке. Если на рынке происходит коррекция - фонд корректируется. Если общий рынок растет – фонд будет расти», - отметил CEO FRHC.
Он отметил, что допразмещение паев фонда, которое состоялось на прошлой неделе, было инициировано два месяца назад, а следующее возможно не ранее, чем через 2-3 месяца, из-за длительности процедуры.
Основная часть доходности ЗПИФ, полученной к локапу по многим из размещений, — это динамика на вторичном рынке, что позволяет бумагам в портфеле фонда раскрыть потенциал роста, подчеркнул Турлов.
Сейчас начинается классический сезон размещений, который продлится до июля, что без допэмиссии могло бы привести к взлету цены на ЗПИФ и «отрыву ее от реальности». Только на предстоящей неделе ожидается около 30 IPO, из которых будут отобраны размещения для участия в них клиентов «Фридом Финанс» и «Фонда первичных размещений».
Оцените материал:
Источник: Фридом Финанс
