Фьючерсный контракт

стандартизованный форвардный контракт, торговля которыми происходит на определенных биржах.

форвардный контракт, заключенный на официально зарегистрированной товарной бирже в соответствии с ее правилами.

унифицированный контракт, закрепляющий твердое обязательство купить или продать в будущем стандартное количество некоторого актива по согласованной между сторонами цене.

future) – стандартизованное биржевое соглашение о приобретении или продаже определенного актива по заранее установленной цене в оговоренный соглашением будущий момент времени.

соглашение купить или принять поставку товара определенного качества и количества по определенной цене в оговоренный момент времени в будущем. Может продаваться и покупаться как ценная бумага.

Futures contract Стандартный биржевой контракт на куплю- продажу валюты или финансовых инструментов, является безусловным соглашением о поставке или продаже торгуемой суммы в согласованный срок по заранее установленному курсу

Стандартизированное торгуемое на фьючерсной бирже соглашение о покупке или продаже товара по указанной цене в некой дате в будущем. Определяет товар, качество, количество, дату поставки и место поставки или расчет наличными.

соглашение о поставке товара в будущем, в котором унифицированы практически все условия, в частности качество, количество, условия поставки, условия платежа, упаковка и маркировка, порядок рассмотрения споров, форс-мажор и т.д.

соглашение поставить, продать товар или принять поставку (купить товар в определенном количестве по цене, оговоренной при заключении контракта, в будущем, в обозначенные в контракте срок). Фьючерсные контракты продаются и покупаются на рынках как ценные бумаги.

1) контракт (соглашение) на покупку (продажу) базисного актива в день, установленный контрактом, по фиксированной цене; - обязательство купить или продать определенное число финансовых инструментов или оговоренное количество товара по цене, согласованной в свободном биржевом торге; сроки исполнения сделок колеблются от нескольких месяцев до нескольких недель; все условия контрактов при этом унифицированы.

соглашение между контрагентами о будущей поставке предмета контракта, которое заключается на бирже. Условия контракта на каждый актив разрабатываются биржей и являются стандартными для всех участников торговли. Биржа организует вторичный рынок данных контрактов и гарантирует их исполнение. Фьючерсный контракт является высоколиквидным финансовым инструментом, служит символом современных фондовых бирж, показателем активности рынка ценных бумаг.

контракт на поставку партии товара по определенной цене в установленный момент времени в будущем (обычно несколько месяцев). К.ф. не является ценной бумагой. Поставка чаще всего не производится, для погашения своих обязательств , покупатель фьючерса на поставку приобретает контракт на покупку товара, а покупатель фьючерса на покупку приобретает контракт на продажу. Если держатель фьючерсного контракта не приобрел противоположный контракт, он вынужден исполнить контракт в соответствии с условиями контракта: принять и оплатить товар.

контракт на поставку строго фиксированного количества товара обусловленного сорта (марки) или сортов (марок) по согласованной цене в установленный правилами период времени. Почти во всех случаях обязательства по К.ф. выполняются путем уплаты или получения разницы в цене, а не путем поставки реального товара. К.ф. широко используется на рынках тех товаров, для которых характерны значительные изменения цен и которые имеют достаточно большие объемы торговли: сельскохозяйственные и сырьевые товары, валюта, акции, облигации, банковские вклады, ипотека и др.

Соглашение о покупке или продаже установленного количества акций из определенного пакета в указанный будущий месяц по цене, оговоренной покупателем и продавцом. На фьючерсном рынке часто торгуются контракты сами по себе. Фьючерсный контракт отличается от опциона тем, что опцион дает право на покупку или продажу, тогда как фьючерсный контракт представляет собой обещание совершить реальную операцию. Фьючерс относится к классу ценных бумаг, называемых деривативами (производными). Называются они так потому, что подобного рода ценные бумаги получают (производят) свою стоимость от стоимости активов, лежащих в их основе.

стандартный биржевой договор купли-продажи биржевого актива через определенный срок в будущем по цене, установленной сторонами сделки в момент ее заключения; соглашение между сторонами о будущей поставке базисного актива, которое заключается на бирже; соглашение принять (покупателем) и осуществить (продавцом) поставку определенной фондовой ценности в конкретный срок. – фьючерсный контракт «купить» – значит заключить его на условиях покупателя, принято обязательство оплатить актив, поставляемый по контракту; – фьючерсный контракт «продать» – значит заключить его на условиях продавца, принять обязательство поставить актив в соответствии с заключенным контрактом.

Соглашение о покупке или продаже товарно-сырьевой продукции или финансовых документов в определенном количестве по оговоренной цене на указанную дату в будущем. О цене покупатель и продавец договариваются в торговом зале биржи, используя систему открыто выкрикиваемых ставок (open outcry). Фьючерсный контракт обязывает покупателя приобрести соответствующую товарно-сырьевую продукцию, а продавца - продать ее, если контракт не продан иному лицу до наступления даты закрытия контракта, что может случиться, когда продавец ждет возможности получить прибыль или сократить убытки. Эта практика противоположна операциям с опционами, когда покупатель опциона может решить, реализовать или не реализовать опцион по наступлении даты его истечения. См. также forward contract; futures market.

контракт купли-продажи товара, который сам становится объектом купли-продажи на бирже. Эти контракты максимально унифицированы (как правило, различаются только сроком поставки). Контракт предусматривает поставку товара в будущем, через длительный (несколько месяцев) срок. Обычно поставка не производится, для погашения своего обязательства участник торгов, купивший фьючерс на поставку товара, покупает противоположный контракт на покупку товара, а купивший фьючерс на покупку - приобретает контракт на продажу. Однако, если держатель фьючерсного контракта не приобрел "противоположный" контракт, он вынужден исполнить контракт в соответствии с условиями контракта: принять и оплатить товар и т.п. Для взаиморасчетов на бирже действует Расчетная палата. Для компенсации расходов биржи участники уплачивают гарантийную маржу.

future contract; terminal contract) 1) соглашение о поставке товара в будущем, все условия которого, кроме цены, унифицированы; 2) контракт, который служит предметом торговли на бирже. КОНТРАКТАЦИЯ - охват контрактами различных форм экономических (в первую очередь внешнеэкономических) отношений различных организаций и фирм. Термин первоначально был узкоспециальным для служебных документов системы МВТ (МВЭС). К. ведется, как правило, на базе типовых контрактов, созданных для определенных видов предпринимательской деятельности. Многие из типовых контрактов опубликованы в учебниках, пособиях, справочниках. К. прочно вошла в экономическую жизнь РФ, вытеснив почти полностью такие устаревшие формы, как плановые разверстки, заказы, заказ-наряды и др., так как контракты предполагают добровольность отношений и первоначальное равенство сторон.

связан с определенной покупкой или продажей, а не с возможностью срочной сделки по покупке и продаже; поэтому он может повлечь потенциально безграничные убытки. В то же время фьючерсы удобны для тех, кто должен регулярно закупать товары, поскольку позволяют обезопасить себя от колебаний цен. Условием такого страхования от потерь (хеджирования) является готовность биржевых игроков заключать подобные контракты. На деле торговля между биржевыми спекулянтами обычно значительно превышает объемы хеджирования. Зачастую на рынках фьючерсов наличные товары не обращаются между дилерами, контракт покупки уравновешивается контрактом равноценной продажи, и наоборот. Проблемы различий в денежных суммах обычно регулируются через расчетную палату. На некоторых фьючерсных рынках вести торговые операции разрешается только брокерам; на других - и брокерам и дилерам.

(futures contract) Контракт на покупку или продажу товара, акций или валюты с поставкой в будущем по цене, зафиксированной в момент заключения договора. Фьючерсный контракт устанавливает для обеих сторон как право, так и обязательство совершить сделку; его следует отличать от опциона (option), который устанавливает только право совершить сделку для одной из сторон и только обязательство совершить сделку для другой стороны. Фьючерсные контракты являются одним из инструментов снижения риска для участников рынка, которые владеют товаром и хотят обезопасить себя от падения цены на него, либо для тех из них, которые знают, что им придется покупать данный товар, и стремятся застраховать себя от повышения цены на него. Некоторые участники рынка, имеющие собственное, отличное от общего мнение относительно предполагаемого изменения цен на фьючерсных рынках, могут использовать эти контракты в спекулятивных целях. На рынках некоторых фьючерсных контрактов каждая из сторон фактически заключает договор с администрацией рынка, которая производит взаимозачет контрактов на покупку и продажу и собирает с каждой из сторон взносы (маржи), гарантирующие, что стороны выполнят свои обязательства по контрактам.

Фьючерсный контракт (фьючерс) – производная ценная бумага, договор, по которому продавец обязуется поставить, а покупатель – оплатить и получить определенный стандартный базовый актив в будущем по цене, определенной в момент заключения сделки.

Как правило, фьючерсы торгуются на специализированных биржах. Лежащие в их основе базовые активы стандартизированы. Даты поставок заранее определены. Место поставки – депозитарий для ценных бумаг или склад для товара - также указано заранее в спецификации контракта. Детали каждого контракта, торгуемого на бирже, прописываются в специальном документе, именуемом спецификацией контракта.

Среди биржевых фьючерсных контрактов принято выделять следующие категории, исходя из активов, на которые они заключаются: финансовые, валютные, индексные, драгметаллы, цветные металлы, энергоносители, сельскохозяйственные, продуктовые.

По методу взаимных расчетов фьючерсы подразделяют на поставочные - когда по договору требуется физически предоставить базовый актив и оплатить его в полном объеме, и расчетные - когда в конце срока действия контракта происходит взаиморасчет участников сделки, выплачивается разница в цене.

Покупку фьючерса называют открытием длинной позиции, продажу – открытием короткой позиции. Благодаря тому, что контракты стандартизированы, в рамках одной биржи покупки и продажи взаимно покрывают друг друга. Так, если инвестор купил пять фьючерсных контрактов на нефть марки Brent и впоследствии продал три, то его суммарный счет равен двум длинным позициям. В результате он взял на себя обязательство по поставке только двух стандартных лотов нефти. Если впоследствии до истечения срока действия контракта, то есть до поставки, он продаст два контракта, то поставки нефти он не будет производить вообще. В действительности так и происходит: только небольшой процент сделок доходит до реальных поставок. При этом доход или убыток инвестора рассчитывается биржей в процессе производства клиринга расчетной палатой биржи.

Для открытия позиции на бирже требуется внесение начального залога, именуемого депозитной маржой, или гарантийным обеспечением. В конце каждого дня по наиболее репрезентативной цене, обычно по цене закрытия биржи, происходит перерасчет взаимных обязательств. Образовавшаяся разница между ценой открытия позиций и ценой закрытия либо начисляется на счет инвестора, либо списывается. Когда свободных средств после перерасчета недостаточно для поддержания необходимой депозитарной маржи на каждую открытую позицию, то образуется вариационная маржа – та сумма, которую инвестор должен внести на счет расчетной палаты биржи до начала следующей торговой сессии. В начале торгового дня входящие открытые позиции учитываются по цене закрытия предыдущей сессии, поскольку расчеты по разнице уже произведены.

Такая маржинальная система торговли с изначальным сравнительно небольшим залогом, ежедневным перерасчетом цены и списанием или начислением разницы делает торговлю фьючерсными контрактами привлекательной для спекулянтов. В то же время торговля фьючерсами – один из самых рискованных видов деятельности на инвестиционном рынке.

С другой стороны, фьючерсный рынок позволяет поставщикам и покупателям страховать (хеджировать) свои риски, связанные с изменением цены в будущем. А за счет системы маржинальных взносов участники могут отвлекать денежные средства на страховку в пределах приемлемого минимума.