banner
banner

Inflationary gap. Инфляционный разрыв

14:20 29.03.2025

      Величина, на которую совокупный спрос превышает уровень потенциального ВНП при полной занятости ресурсов. Поскольку в условиях полной занятости дальнейшее расширение производства невозможно, избыточный спрос вызывает рост цен. Иными словами, реальный объем производства остается неизменным, а его денежная или номинальная стоимость увеличивается. Инфляционный разрыв можно проиллюстрировать графически:   График совокупного предложения представляет собой прямую линию, проведенную под углом в 45 град. от начала координат: фирмы производят ровно столько продукции, сколько они реально могут продать. Однако как только достигается полная занятость ресурсов OY1, производство больше не может увеличиваться, и график совокупного предложения становится вертикальной линией. Если бы совокупный спрос находился на уровне AD, экономика функционировала бы в условиях полной занятости без инфляции (точка Е). Однако если бы совокупный спрос достиг уровня AD1, т.е. стал бы избыточным, образовался бы инфляционный разрыв ЕG и как результат увеличилась бы цена. Чтобы справиться с проблемой чрезмерных расходов, государственные власти используют рычаги фискальной и денежно-кредитной политики для сокращения совокупного спроса. Ср.: Deflationary gap.  

      Никита  Марычев
      Никита Марычев
      Автор
      Копировать ссылку
      Читайте также:
      Термин
      Уведомления компании
      Уведомления компании
      08:23 27.05.2025
      София Миннебаева
      Термин
      Кто такой владелец процесса
      Кто такой владелец процесса
      08:20 27.05.2025
      София Миннебаева
      Термин
      Что такое финансовый цикл
      Что такое финансовый цикл
      08:13 26.05.2025
      София Миннебаева

      Что такое финансовый цикл

      08:13 26.05.2025

      Ваш бизнес может зарабатывать быстрее — если деньги не «зависают» в запасах и на стороне клиентов. Разбираемся, как превратить финансовый цикл из тормоза роста в инструмент ускорения прибыли и зачем он нужен каждому предпринимателю.

      Что такое финансовый цикл

      Финансовый цикл — это временной интервал, в течение которого предприятие превращает вложенные денежные средства в готовую продукцию и снова получает эти средства в виде выручки. Этот показатель играет ключевую роль в управлении ликвидностью и помогает оценить эффективность операционной деятельности бизнеса.

      Говоря простыми словами, это время, в течение которого деньги, вложенные в запасы и дебиторку, не находятся в распоряжении бизнеса. Чем короче этот период, тем лучше — компания быстрее «освобождает» оборотные средства и может направить их на другие цели: закупки, инвестиции, покрытие текущих обязательств.

      Знание и регулярный расчет финансового цикла помогает бизнесу понимать:

      • насколько эффективно он управляет оборотным капиталом;

      • требуется ли внешнее финансирование;

      • на каком этапе тормозится поток денежных средств (запасы, дебиторка, поставщики);

      • как улучшить внутреннюю операционную модель.

      Компоненты финансового цикла

      Финансовый цикл состоит из трёх ключевых элементов, каждый из которых влияет на продолжительность изъятия средств из оборота:

      Период оборачиваемости запасов

      Показывает, сколько дней в среднем товар находится на складе до момента продажи. Он зависит от организации логистики, сезонности спроса и структуры товарных остатков. Высокий показатель говорит о возможных излишках и неэффективном управлении запасами.

      Период оборачиваемости дебиторской задолженности

      Характеризует, за сколько дней после отгрузки продукции компания получает оплату от покупателей. Чем быстрее клиенты расплачиваются — тем выше ликвидность. Медленная оборачиваемость часто сигнализирует о проблемах с платёжной дисциплиной или неэффективной политике кредитования клиентов.

      Период оборачиваемости кредиторской задолженности

      Отражает, за сколько дней компания оплачивает свои обязательства перед поставщиками. Чем дольше отсрочка — тем дольше средства остаются в распоряжении бизнеса. Но важно соблюдать баланс, чтобы не испортить отношения с партнёрами и не потерять скидки за быструю оплату.

      Итоговый финансовый цикл рассчитывается как:

      Оборачиваемость запасов + Оборачиваемость дебиторской задолженности – Оборачиваемость кредиторской задолженности.

      Ключевые показатели

      Анализ финансового цикла предприятия невозможен без оценки ряда дополнительных метрик, которые помогают детализировать картину и выявить проблемные зоны:

      • Операционный цикл — суммарное количество дней, за которое предприятие превращает ресурсы (запасы и дебиторку) в деньги. Он показывает полный путь оборота средств внутри бизнеса без учёта отсрочки от поставщиков.

      • Продолжительность финансового цикла — это разница между операционным циклом и периодом оборачиваемости кредиторской задолженности. Чем он короче, тем меньше потребность в заемных средствах.

      • Показатель оборачиваемости оборотных активов — отражает скорость, с которой компания использует свои текущие активы для получения выручки. Используется для оценки эффективности.

      • Коэффициент текущей ликвидности — измеряет способность компании погашать краткосрочные обязательства. Он важен для оценки финансовой устойчивости.

      • Показатели по дебиторской и кредиторской задолженности — позволяют отследить, где именно происходят задержки: на стороне клиентов или компании самой.

      Комплексная оценка этих показателей в динамике помогает выявить сезонные отклонения, просадки ликвидности и принять упреждающие меры.

      Формула расчета финансового цикла

      Чтобы рассчитать финансовый цикл, необходимо учитывать три элемента. Формула выглядит так:

      Финансовый цикл = Период хранения запасов + Период инкассации дебиторской задолженности – Период оплаты поставщикам (кредиторская задолженность)

      Каждый показатель можно рассчитать по формуле:

      • Период хранения запасов = (Средняя стоимость запасов / Себестоимость продаж) × 365;

      • Период оборачиваемости дебиторки = (Средняя дебиторская задолженность / Выручка) × 365;

      • Период оборачиваемости кредиторки = (Средняя кредиторская задолженность / Закупки) × 365.

      Пример:

      • Запасы — 40 дней;

      • Дебиторская задолженность — 25 дней;

      • Кредиторская задолженность — 30 дней;

      • Тогда: 40 + 25 – 30 = 35 дней.

      Это и есть продолжительность финансового цикла: 35 дней — период, когда деньги «вне оборота».

      Если цикл слишком длинный, это может указывать на:

      • зависание запасов на складе;

      • неэффективную работу с дебиторской задолженностью;

      • отсутствие гибкой стратегии по работе с поставщиками.

      Инструменты и стратегии оптимизации

      Сокращение финансового цикла — стратегическая задача для любого бизнеса, особенно при ограниченном доступе к финансированию. Возможные подходы:

      Оптимизация дебиторской задолженности:

      • Введение авансов или частичной предоплаты;

      • Сегментация клиентов по рискам и срокам платежей;

      • Использование факторинга для мгновенного получения части средств;

      • Автоматизация контроля за сроками оплаты (напоминания, отчёты).

      Работа с запасами:

      • Оптимизация закупочной политики — заказ только нужного объема;

      • Переход на модели demand-driven planning;

      • Продажа медленно оборачиваемых позиций (распродажи);

      • Аутсорсинг хранения и логистики.

      Улучшение условий по кредиторской задолженности:

      • Переговоры о более длинных сроках оплаты;

      • Использование программ лояльности поставщиков;

      • Централизация закупок для получения скидок.

      Автоматизация и аналитика:

      • Внедрение ERP, BI-систем, которые дают полную картину по потокам денежных средств, задолженности, запасам;

      • Построение дашбордов для управленческой команды.

      Главное — не пытаться оптимизировать только один элемент цикла, а работать со всей структурой: от логистики до продаж.

      Мнение эксперта

      Ирина Екимовских финансовый эксперт и руководитель компании АКГ «Капитал», считает, что сокращение финансового цикла за счёт уменьшения товарных остатков и ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности позволяет бизнесу эффективнее использовать оборотные средства и увеличивать прибыль. 

      FAQ

      Что такое финансовый цикл простыми словами?
      Это время между выплатой за товар поставщику и получением оплаты от клиента. То есть, сколько дней деньги «не работают» в бизнесе.

      Зачем рассчитывать финансовый цикл?
      Чтобы понимать, насколько эффективно используется оборотный капитал и нужна ли внешняя помощь в виде кредитов, овердрафта и т.д.

      Что входит в финансовый цикл?
      Запасы, дебиторская задолженность и кредиторская задолженность — они отражают движение ресурсов внутри бизнеса.

      Как сократить финансовый цикл?
      Ускорить продажи, пересмотреть запасы, улучшить работу с дебиторской задолженностью, договориться об отсрочках с поставщиками.

      Какой финансовый цикл считается хорошим?
      Чем короче — тем лучше. Однако «ноль» или отрицательный цикл возможен только в бизнес-моделях с предоплатой или высокой оборачиваемостью (например, ритейл).

      София  Миннебаева
      София Миннебаева
      Автор
      Копировать ссылку