АйДи Коллект: стоит ли инвестировать в долговые бумаги с доходностью 23%?
На первичном рынке появляется новый выпуск облигаций коллекторского агентства АйДи Коллект. Сбор заявок заканчивается сегодня, а размещение запланировано на 21 октября. Инвесторы должны учесть как привлекательность доходности, так и специфику бизнеса.
Неделя горячих размещений не собирается остывать. На этот раз разберем АйДи Коллект — коллекторское агентство из финтех-группы IDF Eurasia, известной по микрофинансовым и банковским проектам. Бумага с доходностью 22,5–23% выглядит заманчиво, но и бизнес здесь специфический.
Параметры выпуска АйДи Коллект 001Р-06
купон: фикс, 22,5–23% годовых, выплаты ежемесячно;
кредитный рейтинг: ruBBB- от Эксперт РА, прогноз стабильный;
срок обращения: 4 года;
оферта: да (пут через 2 года);
амортизация: по 25% в даты выплат 39-го, 42-го, 45-го и 48-го купонов;
сбор заявок до 16 октября, дата размещения 21 октября;
доступ: всем.
Что за компания?
АйДи Коллект работает с 2017 года. Основной бизнес — покупка проблемных долгов у банков и МФО с последующим взысканием.
Компания сотрудничает с крупнейшими игроками: Сбер, Т-Банк, ПСБ. А также с МФО «Займер» и «Лайм-Займ».
В 2024 году компания открыла 17 новых офисов, всего их стало 53 по всей стране.
Финансовые результаты по МСФО за первую половину 2025
выручка: 4 млрд ₽ (+14% г/г);
рентабельность EBITDA: 75%;
чистая прибыль: 1 млрд ₽ (–7 г/г);
долг / EBITDA CF: 1,34× — умеренный уровень;
объём портфеля: 216 млрд ₽.
Высокая рентабельность и контроль над долгом выделяют компанию среди ВДО-сегмента, хотя прибыль слегка просела из-за роста расходов и процентной нагрузки.
Что говорит агентство «Эксперт РА»?
В августе оно повысило рейтинг с позитивного BB+ до ruBBB-. Это редкий случай для частного финтеха. Агентство отметило:
снижение долговой нагрузки: чистый долг / Cash EBITDA сократился с 2,0× до 1,3×, что считается комфортным;
высокую рентабельность: по EBITDA 86%, ROE 43% (МСФО-2024);
умеренно высокие рыночные позиции: доля рынка около 11% по объёму купленных долгов;
низкие корпоративные риски и высокий уровень риск-менеджмента.
Среди сдерживающих факторов:
конкуренция и низкие входные барьеры в отрасли;
рост судебных и административных издержек.
Вывод
ID Collect — пример устойчивого игрока в нише высокодоходных долгов. Да, бизнес специфичный, а отрасль чувствительна к ставкам и регуляторным изменениям. Но показатели и рейтинг позволяют отнести выпуск к «верхнему эшелону» ВДО.
22–23% годовых при короткой оферте и умеренной долговой нагрузке выглядят сбалансированно для риск-портфеля. Для консерваторов — мимо, для ищущих доход выше рынка — вполне рабочая идея.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписывайтесь на наш канал в Телеграм: все главные новости о финансах, ничего лишнего!