Что такое субординированные облигации?
Субординированные облигации («суборды») - это облигации, которые находятся рангом ниже обычных. В случае банкротства эмитента, держатели таких бумаг получат свои средства только после расчетов с владельцами обыкновенных облигаций. Большинство из них представлены еврооблигациями: например, сейчас можно купить «суборды» ВТБ или МКБ. В чем преимущетво перед обычными облигациями? Основное преимущество таких бумаг - это доходность. Чаще всего, она выше на 1-3% обычных облигаций. Именно поэтому многие российские банки предлагают их в качестве альтернативы депозиту. А какие риски? • «Суборды» выпускаются только банками. Это не позволяет диверсифицировать свои вложения по разным секторам. • Низкий приоритет по возврату денег. Как уже было сказано ранее, в случае банкротства владельцы «субордов» получат свои деньги только после расчетов по обычным облигациям. • Недобросовестный банк может лишить вас доходности, вписав “мелким шрифтом” условия прекращения выплат держателям. • Срок минимум от 5 лет. Это большой срок, который подходит лишь долгосрочным инвесторам. Но это же все теория? Нет. В российской истории уже были случаи, когда владельцы «субордов» теряли деньги. Во время санации банков «Открытие», «Бинбанк» и «Промсвязьбанк» рыночная стоимость выпущенных ими «субордов» резко упала, а затем долги по ним были списаны. В 2014 году такие облигации продавал банк «Траст». После его банкротства владельцы облигаций потеряли все свои деньги. Поэтому стоит с осторожностью подходить к инвестициям в данный актив, выбирая надежных эмитентов.