Прогноз по акциям ММВБ на 28 августа 2019 года. Технический анализ

Рост неопределенностей в глобальной экономике стимулирует спрос на золото

Цены на золото обновили 6-летние максимумы до $1555 за унцию после повышения 23 августа Китаем пошлин на американский импорт в объеме $75 млрд долл. и ответных действий США. Обострение конфликта вносит большую неопределенность в мировую экономику и политику и поэтому является основанием для увеличения вложений в безрисковые активы, каким представляется золото. После нескольких лет торговли в диапазоне $1120-1375 золото перешло в стадию активного повышательного тренда, который может продолжиться в течение ближайших месяцев при условии перехода ФРС США к смягчению денежно-кредитной политики. Главным ценовым ориентиром для «быков» остаётся уровень исторического максимума $1921 за унцию. Более близкая цель для роста - отметка $1600 унцию.

Конфликт США и КНР ухудшает условия мировой торговли и сказывается негативно на темпах роста экономик. Это побуждает ФРС США действовать более решительно в плане понижения базовой ставки. Более низкие номинальные и отрицательные реальные процентные ставки являются основным мотивом покупки золота. 23 августа в Джексон-Холле глава ФРС Д. Пауэлл обещал усилить стимулирование в случае необходимости, что было воспринято участниками рынка как готовность снизить процентную ставку 18 сентября в ответ на возрастающие риски для глобальной экономики.

Более фундаментально ожидания участников рынка по снижению ставки в США освещает рынок фьючерсов на ставку и характер кривой американских казначейских обязательств. Объявление президентом США (1 августа) о разрыве ранее достигнутых договорённостей с Китаем воздерживаться от введения новых тарифных ограничений, повлекло усиление ожиданий более агрессивных действий ФРС. Рынок фьючерсных ставок стал рассчитывать до конца 2019 года на снижение ставки до 1,51% против 1,81% (по состоянию на 31 июля). Также события 23 августа по взаимному повышению ставок пошлин Китаем и США совпали с усилением инверсии на кривой доходности казначейских облигаций США. Инверсия впервые была отмечена на участке кривой 2-10 лет. Классическим образом снижение доходности более дальних выпусков по сравнению с доходностями более близких сигнализирует об активизации ожиданий рецессий в экономике. В этой ситуации повышается ценность золота как защитного актива.

Спрос на золото стимулируется также ожиданиями снижения ставки ЕЦБ 12 сентября, а также возможностью жесткого Брекзита 31 октября 2019 г. Приток капитала в золотые ETF наблюдается последние 3 месяца. Если в июле чистый приток капитала в золотые ETF составил более $2 млрд, то с начала августа он заметно усилился, увеличившись более чем в 2 раза, - составив к настоящему моменту уже более $4,4 млрд.

Департамент брокерского обслуживания, Банк ВТБ (ПАО)

Другие публикации раздела «Технический анализ рынка акций»

28.08.2019 13:45 Комментарий по финансовым активам: Золото 28.08.2019 11:16 Анализ рыночной динамики "голубых фишек" 27.08.2019 11:25 Анализ рыночной динамики "голубых фишек" 26.08.2019 11:00 Анализ рыночной динамики "голубых фишек" 23.08.2019 10:57 Анализ рыночной динамики "голубых фишек" 22.08.2019 10:58 Анализ рыночной динамики "голубых фишек" 21.08.2019 11:03 Анализ рыночной динамики "голубых фишек" 20.08.2019 11:13 Анализ рыночной динамики "голубых фишек" 19.08.2019 11:26 Анализ рыночной динамики "голубых фишек" 16.08.2019 17:10 Комментарий по рынку нефти
Статей: 1 - 10 из 24
1 2 3 В конец

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Январь	Апрель	Июль	Октябрь
Февраль	Май	Август	Ноябрь
Март	Июнь	Сентябрь	Декабрь

Оцените материал: