Ключевые критерии при выборе облигаций по доходности
При выборе облигаций важно учитывать соотношение риска и доходности. Чем выше доходность, тем больше внимания следует уделять анализу: от проверки эмитента и кредитного рейтинга до изучения отчетности и корпоративных новостей. Этот гайд поможет быстро оценить облигации, чтобы принять взвешенное инвестиционное решение.
Риск в облигациях определяет их доходность. Чем более рисковый выпуск, тем большую доходность от него требует рынок. Поэтому бумаги с высокой доходностью нужно анализировать более тщательно.
Доходность меньше 15%. Смотрим на эмитента и срок погашения. Есть ли смысл давать условному Сберу деньги под 14,6% годовых, когда можно купить ОФЗ с такой же доходностью? Если срок небольшой, то возможно да, а если обе облигации длинные, то скорее нет.
От 15 до 18%. Тут смотрим на кредитный рейтинг и заключение рейтингового агентства. Такую доходность сейчас предлагают в основном компании с рейтингом от АА и выше, риск дефолта в которых минимален. Поэтому тут достаточно прочитать два-три заключения от разных РА, чтобы составить полную картину об эмитенте.
От 18 до 23%. В последнее время такую доходность предлагают облигации даже с рейтингом А или А-, поэтому заключения рейтингового агентства тут будет недостаточно. Здесь уже стоит изучить отчетность эмитента самостоятельно и по возможности послушать комментарии менеджмента.
От 23% и выше. Такие доходности предлагают часто преддефолтные выпуски. Здесь нужно смотреть не только на отчетность эмитента, но еще на его корпоративные новости, комментарии менеджмента и мнения экспертов по рынку. Торговля дефолтниками — это больше искусство, поэтому тут универсального ответа нет.
Конечно, все эти критерии не являются взаимоисключающими и в идеале нужно смотреть на все сразу. Но в условиях, когда у вас мало времени, а вложить деньги под условные 14% хочется, этот чек-лист вам поможет.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписывайтесь на наш канал в MAX: все главные новости о финансах, ничего лишнего!