ЦБ России готовится снизить ставку, но бизнес ждет долгосрочной стабильности
"Деловая Россия" предсказывает снижение ключевой ставки Центрального банка на заседании, запланированном на пятницу. Однако, по мнению главы подкомитета по публичным рынкам капитала объединения Алексея Лазутина, важнее не столько размер ставки, сколько формирование у бизнеса ожиданий ее устойчивого снижения в 2026 году при сохранении уровня регуляторных требований к эмитентам.
Эксперт подчеркивает, что эти два фактора будут ключевыми для формирования инвестиционных стратегий на следующий год. Аналитики уже оценивают 2026 год как более позитивный с точки зрения числа размещений акций и облигаций, как крупных, так и средних компаний, которые находятся в высокой стадии готовности и следят за рыночной конъюнктурой.
Регуляторная нагрузка и инвестиции
Лазутин отмечает, что "ключевую роль в принятии решений о выходе на публичный рынок капитала будет играть степень и динамика усиления или снижения регуляторной нагрузки на потенциальных и действующих эмитентов".
Деловое сообщество обращается к Центральному банку с просьбой обсудить с бизнесом и экспертами проект положения "О раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг", который регулятор опубликовал на этой неделе.
Банк России разработал изменения в действующее регулирование по раскрытию информации эмитентами, направленные на повышение прозрачности первичных публичных размещений акций. Нововведения будут касаться всех эмитентов ценных бумаг, включая кредитные и некредитные финансовые организации. Планируется, что проект будет принят в первом квартале 2026 года и вступит в силу 1 октября 2026 года.
Однако не все эмитенты и организаторы выпусков готовы к нововведениям, особенно если речь идет о некотировальном списке. Это может привести к исчезновению ниши потенциальных эмитентов среди малых быстрорастущих компаний, считает Лазутин.
Баланс интересов на рынке
"Цель обновленных требований, безусловно, благая — защитить розничного инвестора, который набирает вес как игрок фондового рынка. Но нужно соблюсти баланс, учитывая интересы эмитентов. Усиление регуляторной нагрузки может сказаться на объеме размещений и, соответственно, на возможности исполнения поручения президента по удвоению капитализации фондового рынка к 2030 году", — полагает эксперт.
Владимир Чистюхин, первый заместитель председателя ЦБ РФ, в интервью на прошлой неделе пояснил, что предложения регулятора направлены не на оживление рынка IPO, а на учет интересов всех сторон в процессе публичных размещений. Эмитенты, инвесторы и организаторы должны обладать определенными правами и обязанностями и понимать свою роль в этом процессе.
Подписывайтесь на наш канал в Телеграм: все главные новости о финансах, ничего лишнего!