Аналитики «АТОНа» обновили взгляд на российский рынок акций

Экспертам компании нравятся дешевые высококачественные «голубые фишки» с хорошим корпоративным управлением, которые торгуются с мультипликатором P/E около 6.0x и ниже, в том числе, Сбербанк и ЛУКойл. Кроме того, они рекомендуют обратить внимание на акции с наилучшими перспективами роста EBITDA и EPS, в том числе: TCS Group, Газпромнефть и X5 Retail Group. Среди дивидендных историй имеет смысл выделить Алросу, Юнипро, Русгидро, Норильский Никель и НЛМК. Среди компаний с наибольшим потенциалом роста акций аналитики «АТОНа» выделили:

• TCS Group, которая опубликовала превосходные результаты за 2016/4К16 по МСФО. Менеджмент прогнозирует рост EPS банка на 25-30% в 2017, и это самый высокий рост в секторе. Дивидендная политика предполагает выплату 50% от чистой прибыли по МСФО ежеквартально. Акции торгуются с мультипликатором P/E равным 7,0 – низким, если учитывать что ROE банка, который превышает 40%.
• Алроса, которая торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2017 равным 4.8x и дает большой дисконт к мировым диверсифицированным горнодобывающим компаниям (5.3x) и Норникелю (7.1x). Проблемы с ликвидностью в Индии оказались кратковременными, и аналитики «АТОНа» ожидают, что акции компании поддержат сильные результаты месячных продаж во 2К17, а также дивиденды за 2016 (доходность 10%), которые были объявлены в апреле и будут выплачены в июле. Алроса генерирует высокий свободный денежный поток с доходностью 15% и имеет низкую задолженность 0.6x.
• Юнипро ждет история качественного улучшения бизнеса: эксперты компании ожидают увидеть отличные финансовые результаты за 2017 год, а дальнейший рост прибыли будет связан с перезапуском энергоблока Березовской ГРЭС. Кроме того, это одна из самых лучших дивидендных историй в секторе.
• Газпром нефть – самая быстрорастущая нефтяная компания в России благодаря качественному портфелю новых проектов, которая завершает инвестиционный цикл в следующем году, что обещает увеличение дивидендов.
• Русгидро, новый менежмент которой сфокусировался на повышении эффективности, и первые результаты уже заметны в финансовых показателях за 2016. Сделка с ВТБ будет способствовать снижению долговой нагрузки, а также поддержит заинтересованность Русгидро в высоких дивидендных выплатах.

Аналитики «АТОНа» также подтверждают актуальность ранее озвученных рекомендаций (Лукойл, Сбербанк, Х5) – они остаются в топ-10 инвестиционных идей на российском рынке акций.

Оцените материал: