СТОИМОСТЬ ЧИСТЫХ АКТИВОВ

величина, определяемая путем уменьшения стоимости активов фонда на стоимость пассивов фонда.

собственный капитал компании, рассчитываемый как разница между суммой активов и совокупными обязательствами компании

(net asset value, NAV) Все активы организации за вычетом всех обязательств и всех начислений на счет фирмы (включая разные формы долговых обязательств и преференциальные акции). Чистые активы в расчете на одну акцию (net asset value per share) равны NAV – стоимости чистых активов, деленной на общее число выпущенных организацией обыкновенных акций.

обычно используется в связи с инвестиционными компаниями и обозначает чистую стоимость активов на одну акцию. Инвестиционная компания оценивает свои активы ежедневно или даже два раза в день путем суммирования рыночной стоимости всех ценных бумаг, которыми она владеет. Все обязательства вычитаются, а остаток делится на количество неоплаченных акций. Цифра, получаемая в итоге, есть стоимость чистых активов на одну акцию.

net a et value, NAV) балансовая стоимость всех активов компании за вычетом всех обязательств и всех начислений на счет фирмы, включая разные формы долговых обязательств и привилегированные акции. Чистые активы в расчете на одну акцию (net asset value per share) - С.ч.а., деленная на общее число выпущенных компанией обыкновенных акций. В отличие от балансовой стоимости активов реальная чистая стоимость компании оценивается с учетом рыночной цены активов.

Определяется на основании Приказа Минфина РФ № 71, ФКЦБ РФ № 149 от 05.08.1996 "О порядке оценки стоимости чистых активов акционерных обществ".

Чистые активы - это величина, определяемая путем вычитания из суммы активов акционерного общества, принимаемых к расчету, суммы его обязательств, принимаемых к расчету.

Активы, участвующие в расчете, - это денежное и неденежное имущество акционерного общества.

Пассивы, участвующие в расчете, - это обязательства акционерного общества.

Оценка статей баланса, участвующих в расчете стоимости чистых активов, производится в валюте Российской Федерации по состоянию на 31 декабря отчетного года.

1. стоимость всех активов организации за вычетом всех обязательств и всех начислений на счет фирмы (включая разные формы долговых обязательств и преференциальные акции); 2. термин, используемый для оценки чистых активов компаний в расчете на одну обыкновенную акцию; средства обычных акционеров (чистые активы минус номинальная стоимость привилегированных акций) делятся на количество обыкновенных акций, выпушенных в обращение. Используется в качестве показателя для сравнения с рыночными ценами акций. Другой способ расчета заключается в вычислении разницы между рыночной стоимостью всех ценных бумаг, которыми владеет компания, и ее долговыми обязательствами. Полученная величина делится на количество выпущенных компанией ценных бумаг. Такой способ используется обычно инвестиционными компаниями и производится ежедневно.

Стоимость чистых активов фонда (СЧА) - это стоимость имущества фонда, находящегося в управлении. Определяется как разница между стоимостью активов и величиной обязательств фонда – то есть предстоящих платежей за услуги, предоставленные фонду.

На лето 2011 года, по данным Национальной ассоциации управляющих, общая СЧА всех российских паевых фондов превышает 450 млрд рублей, при этом более 100 млрд – открытые паевые фонды, всего 22 млрд – интервальные, остальные почти 330 млрд – закрытые.

Рассчитывается СЧА на основании Положения о порядке и сроках определения стоимости чистых активов акционерных инвестиционных фондов, стоимости чистых активов паевых инвестиционных фондов, расчетной стоимости инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов, а также стоимости чистых активов акционерных инвестиционных фондов в расчете на одну акцию, введенного Приказом Федеральной службы по фондовым рынкам № 05-21/пз-н от 15 июня 2005 года.

Согласно данному документу, фонд устанавливает на уровне своих внутренних документов собственную процедуру оценки активов, но в рамках положения.

При этом стоимость активов определяется следующим образом. Для ценных бумаг, торгующихся на биржах, берется средневзвешенная цена последних десяти сделок перед закрытием биржи на день оценки. Если же сделок было совершено меньше десяти, учитывается цена предыдущих торгов.

Для тех активов, которые не имеют достаточной ликвидности, проводится независимая оценка. Просроченные платежи, а также задолженность организаций, которые объявлены банкротами, не учитываются.

Основные обязательства инвестиционного фонда состоят из резервов на оплату услуг специализированного депозитария, держателя реестра, аудитора, независимого оценщика и самой инвесткомпании за управление активами. Для того чтобы узнать размер таких резервов на дату определения стоимости пая, установлена норма, согласно которой для открытых фондов берется количество дней с начала года, делится на 365 и умножается на стоимость предоставляемых услуг. Для закрытых фондов расчет ведется, исходя из 1/12 от стоимости годового обслуживания за каждый прошедший с начала года месяц.

Лидерами по СЧА являются фонд «Уралсиб фонд первый» (УК «Уралсиб») – более 9 млрд рублей, а также фонды «Добрыня Никитич» и «Илья Муромец» (УК «Тройка диалог») – 6,4 млрд и 5,6 млрд соответственно. Фонд смешанных инвестиций «Малый бизнес Москвы» (УК «Атон-менеджмент») – 5 млрд, открытый фонд акций «Петр Столыпин» («ОФГ Инвест») – 4,8 млрд рублей.

Для того чтобы рассчитать стоимость одного пая, необходимо разделить СЧА на количество проданных паев. Но при этом надо помнить, что управляющие компании берут за свои услуги надбавку при покупке пая и скидку при его продаже.