Взаимный фонд

См. Фонд взаимный

(mutual fund) Название паевого доверительного инвестиционного фонда (unit trust) в США.

инвестиционная компания открытого типа, т.е. компания, постоянно продающая и выпускающая свои акции, которые не обращаются на бирже.

корпорация, которая объединяет и инвестирует средства многих сберегателей и тем самым получает возможность экономить на издержках и диверсифицировать риск.

инвестиционный фонд открытого типа, размещающий свои паи среди инвесторов и выкупающий их по требованию владельцев по текущей рыночной стоимости чистых активов фонда

портфель акций, облигаций или других активов, приобретенных от имени группы инвесторов, управление которым осуществляется профессиональной инвестиционной компанией или другим финансовым институтом.

Инвестиционная компания, постоянно предлагающая новые акции и по требованию держателя выкупающая назад свои акции, а также использующая свой капитал для инвестирования в диверсифицированные ценные бумаги других компаний. Деньги собираются с граждан и от их имени вкладываются в различные портфели акций.

Взаимный фонд представляет собой портфель акций, облигаций и/или наличных средств, которым инвестиционная компания управляет от имени и по поручению множества инвесторов. Покупая акции фонда, инвесторы приобретают долю в обширном инвестиционном портфеле, которым они владеют совместно с остальными акционерами фонда. Менеджер взаимного фонда инвестирует средства этого фонда в соответствии с инвестиционными целями, указанными в проспекте фонда.

(mutual fund) Финансовый институт, который выступает держателем акций от имени инвесторов. В Великобритании взаимные фонды называются паевыми. Инвесторы покупают акции, или паи фонда, а он использует эти деньги для покупки акций компаний. Инвестору, который погашает свои паи, деньги выплачиваются за счет продажи части инвестиционного портфеля фонда. Руководство взаимного фонда получает выгоду от повышения стоимости акций, которыми владеет фонд, лишь в том размере, в каком его управленческие расходы составляют процентную долю рыночной стоимости инвестиционного портфеля фонда.

Фонд, управляемый инвестиционной компанией (investment company), которая привлекает средства акционеров и вкладывает их в акции, облигации, опционы, фьючерсы, валюту или ценные бумаги денежного рынка. Эти фонды предлагают инвесторам преимущества диверсификации и Профессионального управления. За управление средствами взимается плата, как правило, в размере от 0,5 до 2% стоимости активов за год. Фонды взимают и другие комиссионные сборы, такие, как плата по формуле 12b-l (12b-lfees), операционные сборы (exchange fees) и другие административные платежи. Фонды, работающие через брокеров, называются фондами "с нагрузкой" (с комиссией) (loadfunds), а работающие непосредственно с инвесторами - фондами "без нагрузки" (no-loadfunds). Акции взаимных фондов могут быть выкуплены у акционеров по текущей стоимости чистых активов (net asset value). Стоимость всех акций, находящихся у акционеров, в равной степени зависит от доходов и убытков фонда. Взаимные фонды осуществляют разные стратегии инвестирования. Некоторые из них проводят агрессивную политику повышения стоимости капитала, другие, более консервативные, нацелены на увеличение доходов акционеров. Инвесторам рекомендуется оценить степень своей толерантности к риску прежде чем они решат, какой фонд будет для них приемлем. Кроме того, время покупок и продаж зависит от общего состояния экономики, активности рынков акций и облигаций, уровня процентных ставок и других факторов.

англ. mutual fund) – разновидность инвестиционных фондов. Распространены в США и ряде др. стран. В России к ним относятся паевые инвестиционные фонды. В.ф. – одна из форм коллективного инвестирования – относится к категории корпоративных инвестиционных фондов открытого типа. Средства инвесторов аккумулируются во В.ф. путем выпуска и продажи его акций (долей). Каждый покупатель акций В.ф. становится его долевым собственником. Руководящий орган В.ф. – совет директоров, избираемый акционерами. Он контролирует осуществление операций и управление портфелем активов В.ф. Непосредств. управление портфелем В.ф. поручается управляющей компании В.ф., получающей за свои услуги ежегодное вознаграждение, размер к-рого устанавливается в зависимости от величины фонда и, как правило, составляет около 0,5–2% стоимости чистых активов (СЧА) В. ф. Большинство управляющих компаний управляют семействами В. ф., причем инвестиционные цели отд. фондов в этом семействе различаются. Деятельность В.ф. в США жестко регулируется Комиссией по ценным бумагам и фондовым биржам (Securities and Exchange Commission). В.ф. осуществляет операции со своими акциями «с нагрузкой» через брокеров (англ. loaded funds) или напрямую с инвесторами (англ. no-loaded funds). Когда инвестор приобретает акции В.ф. «с нагрузкой», из инвестируемой суммы, как правило, сразу удерживается продажный сбор (не менее 6% от инвестируемой суммы), именуемый «нагрузкой» (комиссией), для оплаты услуг брокера – продавца акций фонда. При приобретении акций В.ф. непосредственно у управляющей компании «нагрузка» не взимается. Чтобы у инвесторов был стимул вкладывать средства в фонд «с нагрузкой», стоимость его портфеля ценных бумаг должна расти быстрее стоимости портфеля фонда «без нагрузки». В.ф. обязан в любое время продавать или выкупать свои акции у акционеров по цене, определяемой исходя из СЧА фонда. Показатели СЧА (англ. net asset value) – рыночной стоимости акции В.ф. рассчитываются управляющим ежедневно. Если В.ф. широко известен, показатель СЧА в расчете на акцию ежедневно публикуется во всех крупных финансовых газетах. Цена акции В.ф. зависит от текущей курсовой стоимости ценных бумаг, составляющих портфель фонда, и взимаемого продажного сбора. Доход инвесторов В.ф. выплачивается в форме дивидендов по акциям. Выделяют пять осн. типов В.ф.: обыкновенных акций; доходный; облигационный; сбалансированный; денежного рынка. Фонды обыкновенных акций (англ. common stock funds) почти все средства инвестируют в обыкнов. акции, хотя цели таких фондов существенно различаются: фонды роста (англ. growth funds) ставят целью приращение капитала и потому выбирают акции компаний, растущих быстрее, чем экономика в целом; цель фондов агрессивного роста (англ. agressive growth funds) – максим. возможное приращение капитала, в связи с чем в качестве объектов инвестирования они выбирают акции малых пр-тий или фирм, чей рост связан с повыш. риском (венчурных фирм); фонды роста и дохода (англ. growth & income funds) стремятся как к получению текущего дохода, так и к росту капитализации фонда; специализированные фонды (англ. specialized funds) преследуют особые инвестиционные цели (напр., участие в разработке технологий, добыче сырья или переработке энергии), фонды новейшего типа – индексные фонды (англ. index funds) – инвестируют средства в акции, представляющие тот или иной индекс фондового рынка с целью обеспечения доходности не ниже доходности индексов. Доходные фонды (англ. income funds) формируют портфели из облигаций, обыкнов. и привилегир. акций с целью получения текущего дохода в форме дивидендов и процентов по ценным бумагам, составляющим портфель. Облигационные фонды (англ. bond funds) стремятся к получению высокого дохода и сохранению стоимости капитала фонда. С этой целью управляющие инвестируют средства прежде всего в облигации, стараясь подобрать правильное соотношение бумаг с коротким, средним и длинным сроками погашения. В посл. годы в США большой популярностью пользуются освобожд. от налогообложения фонды муницип. облигаций, выпускаемых для финансирования общественных потребностей, целей (англ. public purpose bonds). Сбалансированные фонды (англ. balanced funds) пропорционально распределяют инвестиции между акциями и облигациями, стараясь найти разумный компромисс между доходностью и надежностью вложений. Фонды денежного рынка (англ. money market funds) обеспечивают акционерам возможность участия в операциях с высококачеств. краткосрочными финансовыми инструментами, включая депозитные сертификаты, казначейские и коммерческие векселя