Набиуллина в Госдуме представила ДКП на 3 года: учтены санкции и падение цены нефти

Председатель Банка России Эльвира Набиуллина сегодня представила в Госдуме "Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2019 г. и период 2020 и 2021 гг."

Проект документа впервые был представлен в Госдуму 1 октября, активно прорабатывался с депутатами и экспертами. По итогам обсуждений "внесли ряд дополнений в основные направления", сообщила глава ЦБ.

Банка России Эльвира Набиуллина назвала три риска, угрожающие экономике РФ.

Это риск, связанный с падением цены нефти, санкции и внешние риски (денежно-кредитная политика США и ее влияние на развивающиеся рынки, торговые и валютные войны).

"Низкая инфляция – по-прежнему приоритет политики ЦБ, - отметила глава ЦБ. - С учетом внешних факторов и таких внутренних факторов, как повышение НДС, баланс рисков для экономики и инфляции сейчас смещен в сторону проинфляционных рисков. Это означает, что денежно-кредитная политика должна оставаться несколько жестче, чем если бы этих рисков не было. При этом выбор конкретных шагов в сфере денежно-кредитной политики будет осуществляться с учетом фактической реализации тех или иных рисков и их влияния на инфляционные ожидания".

ЦБ рассматривает три сценария:

- базовый, который предполагает снижение цены нефти до $55 за баррель в 2020 г.;

- сценарий с неизменными ценами на нефть в среднем на уровне $75 за баррель. "Здесь хотела бы отметить, что мы в Основных направлениях его назвали сценарием с неизменными ценами, но в связи с последней динамикой его можно назвать сценарием с высокими ценами", - уточнила глава ЦБ;

- и рисковый сценарий.

В базовом сценарии Банк России ожидает, что годовая инфляция ускорится до 5–5,5% в 2019 г. и в 2020 г. вернется к цели ЦБ вблизи 4%.

Причины ускорения инфляции - это накопленное ослабление рубля и повышение НДС. "Наша оценка вклада повышения НДС в годовую инфляцию около 1 п.п., но мы понимаем при этом, что интервал оценок весьма широк и будет зависеть от конкретной ситуации, мы оцениваем его от 0,6 до 1,5%", - отметила глава ЦБ.

Рост ВВП, по оценке ЦБ, в следующем году может замедлиться до 1,2–1,7% в результате наложения эффектов и снижения цен на нефть, и повышения НДС.

В сценарии с ценами на нефть на уровне $75 за баррель – этот сценарий незначительно отличается от базового сценария и в части прогнозов инфляции, и роста ВВП (1,5–2,0%), что прежде всего объясняется бюджетным правилом, которое сглаживает влияние на экономику конъюнктуры на рынке нефти.

В рисковый сценарий заложен значительный отток капитала в 2019 г. из-за возможного усиления санкций и падения цены на нефть до $35 за баррель. В этом сценарии вероятна рецессия в 2019 г.