Акции Татнефти на торгах четверга вновь оказались в списке аутсайдеров среди ликвидных бумаг российского рынка. К 10:40 МСК обыкновенные акции теряют 5%, привилегированные — 6%.
Ранее, в среду, котировки Татнефти показали мощнейшее снижение за последние 12 месяцев, просев на 6%. К текущему моменту стоимость обыкновенных акций приблизилась к круглой отметке 500 руб. В последний раз на этих уровнях торги проходили в начале февраля этого года.
В чем причины
Волна распродаж началась после рекомендации совета директоров по дивидендам. По итогам 2020 г. было предложено выплатить 22,24 руб. Эта сумма включает, промежуточные полугодовые дивиденды. В результате оставшиеся выплаты должны составить в июле 12,3 руб., что по текущим ценам предполагает доходность всего около 2,4%.
Предложенная сумма дивидендов соответствует 50% чистой прибыли, тогда как компания в теории могла принять решение о выплате 100% свободного денежного потока (FCF). У инвесторов теперь появляется неопределенность по поводу дальнейшей дивидендной политики.
Краткосрочных драйверов для резкого роста пока недостаточно. К тому же не добавляет оптимизма позиция Минфина о том, что пересмотра налогового режима для сверхвязкой нефти не планируется. Татнефть вынуждена будет сократить инвестиции в добычу до 2030 г. на 225 млрд руб., заявлял ранее гендиректор компании Азат Ягафаров.
БКС Мир инвестиций
