InvestFuture

Рост Северстали: не благодаря, а вопреки

Прочитали: 782

В этом году у Северстали какая-то черная полоса:

• арбитражный суд поддержал решение ФАС о штрафе Северстали почти на 9 млрд рублей;
• один из заводов атаковал беспилотник;
• а тут еще и ремонт печи на 37 млрд рублей затеяли...

Казалось бы, акции должны лететь под откос, нет? Но они летят вверх. Рост с начала года аж на 32%.

Что за нарушение законов гравитации? Мы считаем, причины роста следующие

1. Хороший отчет за 2023 год: выручка +7%, рентабельность по EBITDA выросла до 36%, это супер показатель для сектора.

2. Акции Северстали включили в индекс 10 самых ликвидных бумаг на Московской бирже, и она там – единственный представитель сектора черной металлургии.

3. После перерыва с 2022 года Северсталь снова планирует дивиденды. В феврале совет директоров рекомендовал раздать акционерам за 2023 год по 191,51 рубля на акцию. Это 134% свободного денежного потока. У компании на балансе накопилось много кэша, так что акционерам дадут даже больше, чем реально заработали.

В итоге позитивные новости, похоже, перевесили весь негатив, вот акции и растут.

Не забываем и про риски

Например, увеличение инвестпрограммы компании более чем на 60% грозит снизить потенциальный свободный денежный поток. А спрос на жилье и объемы строительства могут упасть на среднесроке, ведь правительство и ЦБ сдерживают льготные ипотечные программы. Это может снизить спрос на сталь. Экспорт сейчас тоже пытаются ограничить, да и логистика в Китай дорожает.

Что в итоге?

Цена акций Северстали может быть близка с справедливой. Поэтому, прежде чем покупать, лучше дать котировкам немного «остыть».

Хотите достичь финансовой свободы? Подписывайтесь на наш канал, там мы каждый день рассказываем о самом главном.

Оцените материал:
(оценок: 39, среднее: 4.51 из 5)
InvestFuture logo
 Рост Северстали: не

Поделитесь с друзьями: