Аэрофлот опубликовал результаты по МСФО за сезонно-сильный 3 кв. - так называемый "высокий летный сезон".
Результаты на 1% и 3% ниже консенсус-прогноза по выручке и EBITDA.
Выручка выросла на 6% год к году до 213 млрд руб. Выручка от пассажирских перевозок выросла на 7% до 190 млрд руб.
EBITDA снизилась на 0,5% до 73 млрд руб., а рентабельность по EBITDA сократилась на два процентных пункта.
Чистая прибыль составила 29 млрд руб. (рост на 5% относительно скорректированной прибыли за 3К18).
За 9 мес. 2019 г. выручка выросла на 12% год к году до 524 млрд руб., EBITDA увеличилась на 7% до 142 млрд руб.
Результаты за 9 мес 2019 г. сопоставляются с периодом проведения чемпионата мира по футболу ЧМ-2018 в июне-июле 2018 г., сформировавшим высокую базу для сравнения.
Рост пассажирооборота (плюс 7% год к году в 3 кв. 2019 г.) оказал некоторую поддержку выручке Группы.
Совокупные расходы на топливо в 3 кв. 2019 г. снизились на 2% год к году до 53 млрд руб.
С другой стороны, ряд статей расходов (в частности, техническое обслуживание воздушных судов и административные и общехозяйственные расходы) росли опережающими темпами по сравнению с выручкой, что оказало давление на рентабельность перевозок.
Результаты, на наш взгляд, нейтральны для котировок акций.
Менеджмент компании проведет конференц-звонок сегодня в 15:00 (МСК).
