_1.png)
Мы продолжаем рассказывать о полезных инструментах для инвесторов. Вчера обсудили ETF, сегодня на очереди ETN (Exchange Traded Note). Это долговые обязательства, которые выпускаются крупным банком или финансовым институтом. ETN — инструмент, похожий на облигации, у них тоже есть срок погашения, который определяется структурой.
Какие бывают ETN?
Основных вида четыре:
-
товарные;
-
валютные;
-
ноты развивающихся рынков;
-
ноты конкретных стратегий.
Каждый из них имеет свои подкатегории. Так, к товарным относятся ETN на энергетику, металлы и нефть. К валютным — на евро, британский фунт и японскую иену.
На сегодня один из ведущих поставщиков ETN — мировой банк Barclays. В частности, у него есть ETN развивающихся рынков, например Индии — iPath MSCI India Index ETN. А стратегической ETN можно назвать iPath CBOE S&P 500 BuyWrite Index ETN.
Почему бы банку не выпустить простые облигации вместо ETN?
ETN были разработаны в 2006 году банком Barclays, чтобы облегчить розничным инвесторам инвестирование в более сложные финансовые инструменты, особенно на товарных и валютных рынках. Например, Barclays Bank в 2011 году выпустил ETN, которые позволили инвесторам получать прибыль от повышения волатильности фондового рынка. Также есть ETN, с помощью которых можно получить прибыль от изменений формы кривой доходности казначейских облигаций США.
Риски при покупке ETN
По сути, ETN — это необеспеченное и несубординированное долговое обязательство. Это значит, что банк, выпустивший ETN, может обанкротиться или допустить дефолт по своим обязательствам. В этом случае инвестор ничего не получит, поскольку долг ничем не обеспечен и не поставлен в очередь при распродаже имущества этого банка. Именно поэтому надо тщательно относится к выбору эмитента ETN.
Как правило, ETN выпускают ведущие мировые банки вроде Barclays, у которых высокие рейтинги от авторитетных агентств, например от S&P. В этом случае кредитные риски минимальны, но это не означает, что их нет вообще.
Кроме того, при снижении рейтинга эмитента цена ETN падает. А еще у них небольшие объемы торговли — а значит, и ликвидность. Это может создать проблемы для розничных инвесторов, которые решат продать свои ETN.
Где купить ETN в Казахстане?
Сделать это можно через мобильное приложение TABYS, которое создано в 2017 году биржей AIX (Astana International Exchange). Приложение рассчитано на начинающих инвесторов с минимальными финансовыми знаниями. На сайте проекта tabysapp.kz опубликованы клиентское соглашение и условия оказания услуг.
Купить ETN через TABYS несложно: порог входа $6, торговать можно в любое время и из любого места. Но не забываем о рисках. Один из способов начать инвестировать – это понаблюдать, как ETN исполняются.
*все упомянутые в статье активы не являются инвестиционной рекомендацией
Аналитик Жанетта Махамбетова, редактор Никита Марычев
