JPMorgan Chase & Co. рекомендует инвесторам делать ставки на усиление иены, используя для этой цели опционы. Банк снова отмечает риск того, что Банк Японии позволит доходности 10-летних облигаций повыситься. Заседание регулятора состоится в следующий вторник. Вероятность того, что BOJ позволит доходности подняться выше 0.1% без изменения его денежно-кредитной политики растет на фоне опасений за негативные побочные эффекты проводимой регулятором политики на японскую финансовую систему, считают аналитики банка Тохре Сасаки, Ариндам Сандилья, а также Маоко Исикава. Стратеги JPMorgan написали об этом в исследовательской записке от 26 июля.
Сделка на предстоящих в начале августа переговорах между США и Японией, а также заметное число шортов по иене являются еще одним фактором в пользу их рекомендации. Кроме того, время и текущий уровень доллар/иены «идеальны для того, чтобы BOJ начал двигаться», к тому же сезонность предполагают более низкий курс доллара к иене в первые 10 дней августа, как они написали.
JPMorgan рекомендует войти в однолетний спрэд по путам в доллар/иене, купив стайк 110.25 и одновременно продав страйк 109.00.
Это позволит «выиграть от сдержанного роста иены, пользуясь недавним расширением риск-разворотов в пользу колов по иене», говорится в докладе. Валютная пара торгуется на 111.15 в 14:47 мск в пятницу. Идея торговли заключается в том, что японская валюта движется к своей первой недельной прибыли против доллара США с марта. Доходность 10-летних облигаций выросла до 0.1% в четверг, в первый раз более чем за год, поскольку спекуляции о том, что центральный банк может обсуждать корректировку своей ультра-либеральной денежно-кредитную политики на следующей неделе, продолжали довлеть над рынком облигаций.
