За последние две недели рынок облигаций немного оживился:
-
в ожидании снижения ключевой ставки снизились доходности на вторичном рынке;
-
вслед за этим на рынок долга вернулись некоторые эмитенты, пока речь идет о наиболее крупных игроках.
Какие эмитенты проявили активность?
-
МТС провела сбор заявок по 4-летним облигациям серии 001Р-20 объемом на 10 млрд рублей.
-
РЖД закрыла книги заявок по двум выпускам серий 001P-24R и 001P-25R на общую сумму в 25 млрд руб
-
Ростелеком совершил вторичное размещение облигаций серии 001P-05R на 3 млрд рублей. Ранее эмитент выкупил по оферте порядка 7 млрд данного выпуска. Дата следующей оферты – 3 октября 2022 года.
-
ТрансКомплектХолдинг (ТКХ, мажоритарий концерн «Калашников») провел сбор заявок по вторичному размещению выпуска серии БО-П03 на сумму 3,75 млрд руб. Примерно на такую же сумму эмитент ранее выкупил часть выпуска по оферте. Дата следующей оферты – 26 октября 2022 года
Какие ставки доходности по этим облигациям?
-
МТС — купон 11,75% при цене 100% номинала;
-
РЖД — купон 11,87% при цене 100% номинала;
-
Ростелеком — купон 17% при цене 101,5% номинала;
-
ТКХ — купон 15,5% при цене 100% номинала.
Перспективы российского рынка облигаций
Размещения пока не сопровождаются продолжительным премаркетом и в некоторых случаях носят «условный» характер, когда эмитент уже имеет некие договоренности с одним или несколькими крупными инвесторами о предоставлении займа через выпуск облигаций. При таком раскладе нет цели тратить время на продолжительный премаркет для привлечения широкого круга инвесторов.
Тем не менее, заметно, как рынок «изголодался» по новым выпускам:
-
спрос со стороны инвесторов на облигации МТС превысил в два раза планируемый объем выпуска, в результате сбора заявок компания смогла трижды снизить ориентир по ставке купона.
-
спрос на облигации Ростелекома втрое превысил предложенный объем, в итоге компания разместила облигации по цене выше номинала.
Кроме того, с допэмиссиями на рынок стали выходить компании, ранее выкупившие часть своих выпусков по оферте. Значит в ближайшее время можно рассчитывать на похожую схему действий со стороны других эмитентов.
На безрыбье и рак — щука, так что рынок очень радуется новым «росткам» жизни на рынке облигаций.
Аналитик Людмила Рокотянская, редактор Никита Марычев
