Прошлый год оказался интересным для металлургического сектора. В первой половине 2020-го спрос на металлы, как и на другие сырьевые товары, снизился из-за локдаунов и остановки производств. Однако во втором полугодии 2020 года, несмотря на вторую волну COVID-19, цены на металлы снова выросли. Например, стоимость алюминия вернулась к уровню 2019 года - $2 066,25 за тонну. Никель находится на шестилетних максимумах - $18 574,75 за тонну, а медь достигла максимума за восемь лет - $3 786 за фунт.
Аналитики "Финама" рекомендуют, на акции каких российских металлургических компаний стоит обратить внимание в 2021 году.
ММК - сталелитейный лидер
Мировое производство стали в 2020 году составило 1864 млн тонн, снизившись по сравнению с 2019 на 0,9%. При этом в Китае в 2020 году производство выросло на 5,2% до 1053 млн тонн.
Капитализация российских металлургов недооценена по сравнению с зарубежными компаниями. По мнению аналитиков "Финама", акции российских металлургических компаний надежны и имеют потенциал для дальнейшего роста.
Одним из крупных игроков сектора является металлургическая корпорация ПАО "ММК" - она производит около 17% российской стали. Деятельность компании ориентирована преимущественно на внутренний рынок, поэтому для ММК выгодны инфраструктурные проекты и поддержка строительной отрасли. Капитализация ПАО "Магнитогорский металлургический комбинат" составляет $7,8 млрд. ММК пускает на дивиденды до 100% свободного денежного потока и входит в число компаний с самой высокой дивидендной доходностью.
Аналитики "Финама" рекомендуют покупать акции ММК с целевой ценой 77,1 руб. за акцию. Потенциал рост стоимости акции - 50% за год.
"Северсталь" - первоклассные производственные активы в России и за рубежом
Еще одна высокоэффективная металлургическая компания, нацеленная на лидерство в отрасли - ПАО "Северсталь". На ее долю приходится около 16% выпуска стали в стране. Факторами привлекательности компании являются - клиентоориентированная трансформация бизнеса от первичного металла до конечного продукта с требуемыми свойствами, а также низкий уровень долговой нагрузки. Капитализация ПАО "Северсталь" - $13,8 млрд, а годовая дивидендная доходность составляет более 10%.
Аналитики "Финама" рекомендуют покупать акции ПАО "Северсталь" с целевой ценой 1510,9 руб. за акцию. Потенциал роста - около 18% за 12 месяцев.
"РУСАЛ" - главный по алюминию
Алюминий может стать одним из самых перспективных металлов для "зеленой энергетики", о постепенном переходе на которую говорят во всем мире. Алюминий легко поддается вторичной переработке и производится с использованием большого количества электроэнергии. Металл легко сделать "зелёным", достаточно подключиться к возобновляемым источникам энергии.
В России практически вся алюминиевая отрасль представлена группой "РУСАЛ". На заводах компании производится 100% российского первичного алюминия.
Несмотря на большой долг "РУСАЛа", аналитики "Финама" считают компанию перспективной из-за перехода к "зеленой экономике" и будущего "углеродного налога". Преимущество компании в том, что 90% алюминия она производит с помощью электроэнергии, получаемой от ГЭС, то есть возобновляемого ресурса, что позволяет "РУСАЛу" позиционировать свой продукт как чистый. Когда введут углеродный налог, производители товаров будут выбирать поставщиков, которые смогут гарантировать минимальный углеродный след сырья.
Капитализация "РУСАЛа" - $7 млрд. Аналитики "Финама" рекомендуют покупать акции компании с целевой ценой 42,5 руб. за акцию. Потенциал роста - 20,7% за 12 месяцев.
Polymetal - золото как защитный актив
В 2020 году из-за кризиса золото выросло в цене, однако и в 2021 году, по мнению аналитиков "Финама", продолжит быть актуальной страховкой для инвесторов.
Группа Polymetal - вторая по величине золотодобычи и первая по производству серебра в России. Входит в топ-10 золотодобывающих компаний мира и в топ-5 мировых производителей серебра.
Продажи золота составляют более 80% выручки компании. При этом основная часть затрат Polymetal выражена в рублях и тенге, а выручка формируется в долларах, что позволяет компании выигрывать от роста цен на золото и ослабления курса национальных валют.
В 2020 году выручка Polymetal выросла на 28% до $2 865 млн. Рыночная капитализация компании - $10,7 млрд.
Аналитики "Финама" считают, что акции Polymetal сохраняют потенциал для роста и рекомендуют покупать их с целевой ценой 2 096 рублей за акцию. Потенциал роста в среднесрочной перспективе - 25,6%.
