Самые дефицитные товары в мире: не пора ли в них вложиться?

В 2021 году многие товары в мировом масштабе были дефицитными для бизнеса. Скорее всего, их будет не хватать и в 2022.

Дефицит всегда интересен инвестору, ведь чем выше спрос, тем больше потенциал роста. Поэтому предлагаем подборку наиболее востребованных товаров.

Магний

Магний незаменим для автомобилестроения. Проблема с этим металлом пришла из Китая: его доля в мировом экспорте 81%, в производстве 87%.

Добавляет сложностей то, что магний в силу химических свойств не хранится больше трёх месяцев, поэтому запасов ни у кого просто нет.

Почему Китай сократил производство?

В первую очередь, чтобы снизить вредные выбросы. Для этого китайская ассоциация производителей цветных металлов призывает уменьшить использование угля при производстве: с 5 млн метрических тонн на каждую тонну магния до 4,5 млн метрических тонн.

Но переоборудования мощностей для такого перехода — дело небыстрое. А потому, скорее всего, темпы производства будут сдерживаться ещё долгое время. Ведь чтобы уменьшить потребление угля с 18 до 5 млн тонн на тонну магния, китайским производителям понадобилось больше 30 лет.

Дополнительные причины снижения производства:

• мировые проблемы с цепочками поставок;

• олимпиада, в преддверии которой сильно ограничиваются производство и потребление угля.

Рис. 1. Цена на магний в юанях, источник:Magnesium | 2022 Data | 2023 Forecast

Сейчас магний стоит 44 тысячи юаней за тонну. Это намного выше нормы 15-18 тысяч юаней.

От дефицита магния больше всего пострадают автопроизводители:

• BMW (BMW);

• Toyota (TM);

• Volkswagen (VOWG).

А выиграть могут производители сырья:

• Соликамский магниевый завод (MGNZ);

• государственная алюминиевая компания Китая Aluminum Corporation of China (ACH);

• американский производитель магния Compass Minerals International (CMP). 

Природный газ

С начала сентября 2021 года его цена выросла на 340%, достигнув 176 евро за 1 Мвт, по средневзвешенному голландскому индексу цен на природный газ.

При этом причин ожидать снижения цены в ближайшее время нет. Так считает Крис О'Ши, исполнительный директор Centrica (CNA) — крупнейшего британского поставщика газа. По его мнению, высокие цены на газ могут продержаться еще порядка 1,5-2 лет. Это будет и дальше подстегивать инфляцию, которая снижает уровень жизни людей по всему миру.

Рис. 2. Цена за 1 МВт природного газа, индекс Natural Gas EU Dutch TTF (EUR), источник: EU Natural Gas | 2022 Data | 2023 Forecast

Сейчас инвесторы пристально следят за конфликтом вокруг России и Украины, ведь геополитические риски во многом определяют стоимость газа. Под пристальным вниманием и прогнозы погоды, поскольку европейская энергетическая система сильно зависит от солнечной и ветровой энергетики.

Дефицит на газ сформировался из-за целого ряда причин:

• проблемы с цепочками поставок по всему миру;

• отказ европейских властей от контрактной системы поставок;

• массовый переход азиатских стран на более экологичные энергоносители;

• небольшие запасы природного газа в европейских хранилищах.

Наибольшую выгоду от дефицита газа получат:

• Exxon Mobil (XOM);

• PetroChina (PTR);

• Chevron (CVX);

• Газпром (GAZP).

Уран

С начала августа уран подорожал на 50%. И это притом, что традиционно цены на него стабильны из-за особенностей поставок и спроса. В основном его покупают атомные электростанции, причём через контрактные модели поставок с перспективой полтора-два года. Сейчас в 23 странах насчитывается 445 таких объектов.

Откуда же рост? Всё просто: рыночный спрос на уран формируют не только непосредственные потребители, но и спекулянты, которые скупают его по низкой цене и ждут подорожания. Именно их высокая активность взвинчивает котировки, а крупные сделки привлекают других участников рынка.

Спекулянты есть и в числе компаний. Например, Sprott Physical Uranium Trust (SRUUF). За последние несколько недель она купила около 6 млн фунтов урана на общую сумму в $240 млн. 

Рис. 3. Цена на уран, источник:Uranium | 2022 Data | 2023 Forecast

Есть и дополнительные причины дефицита урана.

1. Консервация крупного месторождения в Канаде. Это было сделано в 2020 из-за снижения экономической активности в связи с пандемией. Затем экономика восстановилась, спрос вернулся а предложение от него пока отстаёт.

2. Популярность дешёвых модульных атомных реакторов для АЭС. Она выросла из-за мирового тренда на снижение углеродных выбросов.

Кто выиграет от дефицита урана?

• Казатомпром (KAP) — крупнейший поставщик урана в мире;

• канадская горнорудная компания Cameco (CCJ).

Литий

Литий дорожает из-за растущего спроса со стороны производителей электромобилей, а также проблем с цепочками поставок. А вот предложение ограничено, поскольку инвестиций в новые проекты по производству лития не хватает. Одна из причин — высокие требования от экологических регуляторов затрудняют вход на этот рынок.

В итоге цена на карбонат лития в Китае выросла до 332 500 юаней за тонну.

Рис. 4. Цена на карбонат лития в юанях за тонну, источник: Lithium | 2022 Data | 2023 Forecast

При этом большая часть лития поступает из Австралии и Чили, а литий для аккумуляторов в основном поставляет Китай. Такая ситуация беспокоит США, которые прикладывают усилия, чтобы захватить этот рынок. Но это дело сложное из-за большого опыта китайских производителей и их низких затрат.

Чего ждать от рынка лития?

Пока будут запущены новые проекты по производству, пройдёт много времени. А значит, дефицит закончится не раньше чем через год, и то если восстановятся цепочки поставок и на рынок зайдут новые игроки.

Более того: дефицит может даже вырасти вслед за растущим спросом на электромобили. По данным Benchmark Mineral Intelligence, сейчас у производителей аккумуляторов запасы карбоната лития на исходе.

Какие компании выиграют от роста цен на литий?

• производитель аккумуляторов для электромобилей Albemarle (ALB);

• добывающая компания Lithium Americas (LAC).

Акции этих американских компаний доступны неквалифицированному инвестору.

Железная руда

Цены на железную руду с 1 января подскочили на 45,34%. Во многом это связано с обещаниями китайского регулятора использовать больше инструментов денежно-кредитной политики для стимулирования экономики.

Это тянет цены вверх, несмотря на опасения инвесторов по поводу ограничения выплавки стали. Ведь правительство региона Таньшань, который лидирует в сталелитейной отрасли Китая, планирует снизить производство с 18 января. Согласно исследованию онлайн-службы ценообразования металлов Mysteel, процент загрузки доменных печей уменьшится с 78% до 68%.

Рис. 5. Цена железной руды, источник: Iron Ore | 2022 Data | 2023 Forecast

Кто выиграет от подорожания железа?

• крупнейший производитель железной руды в мире Vale (VALE);

• старейшая и крупнейшая компания по добыче железной руды в США Cleveland-Cliffs (CLF);

• российская Северсталь (CHMF).

Мнение аналитиков InvestFuture

В меньшем масштабе на мировом рынке также наблюдается дефицит олова, никеля, рост индекса цен на азотные удобрения.

Нехватке сырья способствует сложившаяся в мире ситуация с нарушением логистических цепочек поставок, энергетическим кризисом Европы и экономическим спадом в Китае.

Все эти факторы вряд ли будут устранены в течение 2022 года и предоставляют много возможностей инвесторам.

Аналитик Александр Холодов, редактор Никита Марычев.

InvestFuture.ru

Оцените материал: