InvestFuture

Сбербанк (SBER RX - Покупать) - в трехлетней стратегии подтверждена цель по прибыли в 1 трлн руб. в 2020 г. и ROAE в 20% на протяжении 2018-20 гг.

Прочитали: 656 Аналитика УРАЛСИБ Кэпитал

- Цель по дивидендам - до 50% от чистой прибыли при достаточном капитале, 1 трлн руб. дивидендов за 3 года. При этом таргеты по выплатам из прибыли 2017-18 гг. не раскрываются

(Интерфакс пишет о 135,5 млрд руб. выплат за 2017 г. - на самом деле это выплаты В 2017 г. за 2016 г.)

- Банк рассчитывает к 2020 г. нарастить ЧПД на 10% (при том, что маржа снизится), чистые комиссии - на 50%, расходы должны остаться стабильными, стоимость риска таргетируется на уровне 1,3% в 2018-20 гг.

- Кредитный портфель может вырасти на 30% за 3 года, драйверами в рознице будут ипотека и кредитные карты, также делается ставка на МСБ. Банк планирует переводить избыточную ликвидность в работающие активы

- Средства клиентов могут прибавить 20%, коотношение кредиты/депозиты вырастет до 100% с 95% сейчас

- Доходы от новых бизнесов вырастут в 11 раз 

- В целом Греф и остальной топ-менеджмент говорили о новых экосистемах, о предоставлении не только банковских, но и прочих услуг, о принципиальности дальнейшего развития технологий. 

- Все финансовые цели были озвучены как commitment

В целом отсутствие точных целей по дивидендам на ближайшие 2 года уже оказало давление на котировки, но при этом декларирование 20% рентабельности на 2018-20 гг. и развернутая презентация планов по достижению этих результатов могут быть позитивными факторами для бумаг в среднесрочной перспективе

Источник: УРАЛСИБ Кэпитал

Оцените материал:
(оценок: 23, среднее: 4.65 из 5)
Читайте другие материалы по темам:
InvestFuture logo
Сбербанк (SBER RX -

Поделитесь с друзьями: