Агентство S&P Global Ratings пересмотрело прогноз по суверенным кредитным рейтингам Казахстана со «стабильного» на «негативный». Причина — риски, связанные с экспортом нефти по трубопроводу КТК, а также рост расходов на обслуживание долга.
Но при этом агентство пока не изменило долгосрочные и краткосрочные суверенные кредитные рейтинги: они остались на уровне «ВВВ-/А-3».
В каких случаях ждать худшего от агентства?
Агентство может реально снизить рейтинги при воплощении в жизнь следующих негативных сценариев:
-
значительное сокращения нефтяного экспорта и увеличение дефицита бюджета Казахстана;
-
рост инфляции и затрат на обслуживание и погашение госдолга;
-
ухудшение стабильности внутри страны вследствие протестов и беспорядков.
Как снижение рейтингов отразится на казахстанских компаниях?
В этом случае брать в долг на внешних рынках станет дороже, прежде всего для гос- и квазигоскомпаний. В основном речь идет об экспортерах сырья, финансовое состояние которых чувствительно к росту стоимости долговых обязательств. Больше всего эта ситуация может отразиться на Казмунайгазе.
Но нельзя все предприятия «грести под одну гребенку». Например, Казахстан темiр жолы — самая закредитованная из всех госкомпаний и, казалось бы, может войти в число «проблемных». Но если возникнут сложности с нефтяными трубопроводами, то железные дороги Казахстана могут даже оказаться в выигрыше.
Хотя, надо признать, расширение бизнеса требует капитальных затрат и инвестиций, а привлекать их придется на внешних рынках — и, опять же, это будет дорого.
Аналитик Жанетта Махамбетова, редактор Никита Марычев
