Тайваньский производитель микрочипов Taiwan Semiconductor #TSM с декабря планирует повысить цены на свои чипы в среднем на 10-20%. Повышение позволит TSMC зарабатывать на $1 млрд больше в квартал (+7,5% к выручке), но при этом все её клиенты, в особенности автопроизводители, еще острее почувствуют дефицит полупроводников. Разберемся подробнее, как повышение повлияет на компанию и на рынок полупроводников в целом.
Немного о компании
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company была основана в 1987 году, а в 1994 вышла на IPO. К 2010 году компания имела долгосрочные проекты с NVIDIA, AMD, Apple и другими известными компаниями. В 2017 бум на криптовалютном рынке только укрепил и без того сильные позиции TSMC.
В 1 квартале 2021 года на TSMC приходилось 56% мирового рынка производства микросхем. Ближайший её конкурент Sumsung имеет долю в 3 раза меньше — 18%. В ТОП-5 также входят GlobalFoundries и United Microelectronics с долями в 7%, а Semiconductor Manufacturing International замыкает пятёрку с 5%.
Очередное повышение
В связи с ростом спроса и удорожанием сырья, TSMC регулярно повышает цену, примерно раз в полгода.
В декабре компания планирует поднять цены на производство чипов в очередной раз. 5 и 7nm чипы подорожают на 10%, а более старые 16 и 28nm — на 20%.
За последний год TSMC дважды повышала цену на свои продукты. В конце 2020 стоимость чипов выросла в среднем на 15%, а в конце марта 2021 компания сделала 30см пластины дороже на 25%.
Причины и следствия
TSMC не может производить больше чипов, так как все мощности загружены и работают безостановочно, а новые заводы появятся не раньше 2022-23 года.
А так как спрос только растет, компания вынуждена повышать цены.
Спрос, в свою очередь, увеличивается по двум причинам. Одной из них является массовый переход на удаленку, из-за которого потребовались новые устройства для работы дома, а значит и микрочипы. Вторая причина — это технический прогресс, микросхемы применяются сейчас там, где раньше в них не было потребности.
TSMC не единственная повышает свои цены. Так, почти все компании из ТОП-10 заявили о повышении цен, все кроме Sumsung.
Таким образом, конкуренция среди компаний может нарастать. Клиенты производителей полупроводников будут выбирать партнеров по трем критериям:
- Кто сможет предоставить необходимые мощности.
- Не перегнёт цену.
- Предложит лучшие условия по контракту.
Что дальше
Логично предположить, что в результате повышения цен на микрочипы вырастет стоимость тех продуктов, в которых они используются.
По секторам вы видите, что наибольшую часть выручки приносят смартфоны и высокопроизводительные вычисления (дата-центры, строительство, прогнозирование, финансы, конструирование и тд.).
Тем не менее, в последнее время растущую динамику показывают только сектора автомобилестроения и высокопроизводительных вычислений. Оба прибавили по 12% за последний квартал. В то же время сегмент смартфонов, наоборот, показал снижение на 3%.
Крупнейшими клиентами компании являются Apple, AMD, Nvidia и Qualcomm. Стоит ожидать, что продукция этих компаний вырастет больше остальных.
Данные по клиентам на 1 квартал 2021 по 7 nm чипам
Данные по клиентам на 1 квартал 2021 по 5 nm чипам
Как мы уже говорили в начале, на автопроизводителях повышение может сказаться еще сильнее, так как эта отрасль острее других переносит дефицит полупроводников. Илон Маск не раз жаловался в твиттере на дороговизну чипов, и вслед за этим Tesla повышала цены на свои автомобили.
Из-за нехватки микросхем клиенты ждут свои автомобили по 6 месяцев в очереди, а многие автопроизводители, такие как Volkswagen, начали продавать свои авто без штатной магнитолы и с урезанным функционалом.
Мнение аналитиков InvestFuture
На нехватку чипов нужно смотреть гораздо шире, чем просто повышение цен на смартфоны. Здесь речь идёт о глобальном удорожании услуг, продуктов и замедлении развития.
Судебные иски за нарушение антимонопольного законодательства ждать скорее всего не стоит, так как повышение цен — это не частный случай, а общемировая практика в секторе.
Компания не сообщает об условиях контрактов, но менеджмент уверен в стабильности доходов до конца года. Можно предположить ,что договоры заканчиваются в декабре, при условии повышения цен, часть клиентов может отказаться от продления контрактов.
Однако по бизнесу TSMC это вряд ли ударит, так как высокий спрос и долгосрочные планы сотрудничества TSMC с Apple и AMD, с удовольствием займут освободившиеся мощности.
