Внешний фон оцениваем нейтрально.
Сегодня в Западном мире празднуется Страстная пятница, поэтому большинство рынков закрыто. Вчера и сегодня ночью главным событие было заседание ОПЕК+, в результате которого страны ОПЕК+ достигли принципиальных договоренностей об условиях сокращения добычи нефти. В мае – июне добыча будет сокращена на 10 млн баррелей в сутки, c июля по декабрь – на 8 млн баррелей в сутки, с января 2021 г. по апрель 2022 г. – на 6 млн баррелей в сутки.
Тем не менее, это решение поддержали все страны ОПЕК+, кроме Мексики. Сегодня на встрече министров энергетики стран G20 переговоры продолжатся. США останутся в стороне от сделки. Они планируют регулировать добычу «естественным» способом по принципу рыночного механизма.
Наибольший реальный объем сокращения возьмет на себя Москва. Россия и Саудовская Аравия пришли к компромиссу, по которому обе страны будут отсчитывать свою квоту 22% от объема добычи 11 млн б/с. Целевой объем добычи для обеих стран составит 8,5 млн б/с. Сейчас реальная добыча нефти в России без конденсата — 10,3 млн б/с. Саудовская Аравия сейчас добывает на максимуме своих возможностей — более 12 млн б/с, однако еще в марте в рамках предыдущих договоренностей ОПЕК+ добыча в стране составляла примерно 9,8 млн б/с. Таким образом, сокращение добычи Саудовской Аравией по сравнению с уровнем марта будет незначительным. Для России же оно составит разницу между текущим уровнем добычи без конденсата (10,3 млн б/с) и целевым уровнем, то есть 1,8 млн б/с.
На наш взгляд, текущего уровня сокращений достаточно лишь для поддержания нефти на текущих ценовых уровнях. Однако это не окончательное решение. По мере того, как ситуация с коронавирусом будет улучшать будет расти спрос на нефть и снижаться уровни сокращения добычи, тем самым компенсируя текущий баланс. Поэтому ждем более решительных мер, особенно со стороны США.
Сейчас всё меньше шансов для реализации второй волны кризиса. ФедРезерв США пообещал «залить» деньгами предприятия с численностью работников до 10 тыс. и выручкой до 2,5 млрд. (то есть малый и средний бизнес), а также планирует выкупать их долги на себя. Банк Англии заявил, что будет печатать деньги для государства в обход финансовых рынков и напрямую его кредитовать. В такой ситуации вероятность падения сильно снижается. Однако пока мы не видим дальнейших драйверов роста рынков.
В РФ сегодня рынок работает, но на фоне неработающих западных площадок он, как говорится, будет тонким. Поэтому советуем быть особенно осторожными в эту пятницу.
Цены основных индексов на утро
| S&P500 fut. | 2779 | 44.75 | 1.64% |
| Nilkkei 225 fut. | 19600 | 300 | 1.55% |
| Shanghai Comp. | 2796 | -29 | -1.04% |
| IMOEX | 2671 | -30 | -1.14% |
| RTS | 1138 | -17 | -1.51% |
| Brent oil | 31.8 | -1.84 | -5.47% |
| Gold | 1675 | -6.8 | -0.40% |
| USD/RUB | 73.84 | -0.45 | -0.61% |
| EUR/RUB | 80.88 | -0.38 | -0.48% |
Лидеры роста и падения
| Лидеры роста | % | Лидеры падения | % |
| ГТМ | 3.04 | НКХП | -2.34 |
| Возрожд-п | 2.42 | ТГК-2 ап | -1.9 |
| Россети ао | 1.99 | Лукойл | -1.79 |
| ОР | 1.83 | Роснефть | -1.74 |
| Россети ап | 1.31 | Татнефть ао | -1.72 |
Экономический календарь
| Время | Страна | Событие | Прогноз | Предыдущее |
| 15:30 | USA | Базовый индекс потребительских цен (ИПЦ) (м/м) (мар) | 0.10% | 0.20% |
