Последнюю неделю все мировые индексы синхронно восстанавливаются на фоне снижения напряженности и появления надежды на эффективность принимаемых правительствами мер для поддержки экономики. Индекс МосБиржи прибавил с минимумов более 20%.
При этом отскок составил чуть более трети от предыдущего нисходящего движения, так что потенциал первой волны роста выглядит исчерпанным. Аналогичную картину можно наблюдать по американскому индексу S&P 500, который уже вчера начал демонстрировать признаки слабости, открывшись с гэпом вниз после того, как сформировал «двойную вершину» на часовом графике. Сильным сопротивлением для него стала 200-недельная средняя в районе 2640-2650 п., которая внимательно отслеживается западными трейдерами. Будучи индикатором мирового сентимента, индекс S&P 500 в случае снижения может повести за собой вниз все остальные торговые площадки мира.
Помимо технических факторов есть и другие основания полагать, что распродажи могут возобновиться. Эпидемия коронавируса, которая является ключевым негативным драйвером на мировых рынках, по-прежнему актуальна. Несмотря на масштабный пакет поддерживающих мер со стороны мировых ЦБ, до сих пор не ясен срок окончания эпидемии и масштаб негативного эффекта для экономики. В такой ситуации оптимизм инвесторов очень хрупок, и малейший негативный повод может вновь привести к переходу рынка в режим risk-off.
При ухудшении сентимента традиционно будет расти спрос на золото и связанные с ним активы, в частности, акции золотодобытчиков, среди которых на российском рынке наиболее ликвидными являются бумаги Полюса и Полиметалла. Акции Полюса спустились на 12% от максимумов, бумаги Полиметалла — почти на 7%. Это позволяет застраховаться от новых распродаж путем покупки акций золотодобывающих компаний после коррекции.
Торговый план: покупка акций Полюс и Polymetal в соотношении 50/50 по ценам 9900–10200 руб. и 1280 –1310 руб. соответственно. Фиксация прибыли по достижению уровней исторических максимумов, которые для Полюса составляют 11500 руб. за акцию, а для Polymetal – 1400 руб. за акцию. Стоп-лосс для позиции в Полюсе может быть размешен на отметке 9750 руб., а для позиции в Polymetal — 1265 руб.
При этом стоит отметить, что Полюс является более волатильным, и потенциал прибыли по нему выше. Поэтому, в зависимости от отношения инвестора к риску и размера желаемой прибыли, пропорции акций в позиции могут быть смещены в пользу более волатильного Полюса или мене волатильного Polymetal.
БКС Брокер
