ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ

рыночные институты, являющиеся каналами "перелива", перераспределения денежных средств, в частности фондовые биржи.

(financial markets) Рынки, на которых торгуют финансовыми активами. К ним относятся фондовые биржи (stock exchange), где продаются и покупаются акции компаний и государственные долговые обязательства, денежный рынок краткосрочных кредитов, валютный рынок, на котором продаются и покупаются валюты разных стран, и ряд специализированных рынков для торговли финансовыми деривативами. Сейчас большинство рынков функционирует в режиме реального времени на основе компьютерной и телефонной связи, не требующей личных встреч продавцов и покупателей. Однако многие участники рынков до сих пор предпочитают находиться поближе к другим основным участникам торговли, чем и объясняется сосредоточение финансовых рынков в крупных деловых центрах, таких, как Франкфурт, Лондон, Нью-Йорк или Париж.

FINANCIAL MARKETS

Ф.р. являются центром, к-рый аккумулирует средства путем осуществления сделок, обычно через фин. учреждения. Ф.р. включает рынки акций, облигаций, опционов и валютные рынки. Ф.р. иногда подразделяют на секторы: ден. рынок (краткосрочный) и рынок капитала (долгосрочный). Участниками Ф.р. являются гос-во, предприниматели и частные лицаПрилагаемая схема иллюстрирует движение ден. потоков в фин. системе США. Фин. документы, обращающиеся на кредитном рынке и рынке капиталов, обычно классифицируются следующим образом: гос. ценные бумаги, облигации органов власти и штатов, муниципальные облигации, облигации корпораций, ин. облигации, ипотеки, обязательства по потребительскому кредиту, банковским и др. видам ссуд (документы, обращающиеся на открытом рынке, коммерческие бумаги, банковские акцепты, соглашения о покупке федеральных резервных фондов и гос. ценных бумаг с последующим выкупом по обусловленной цене, кредиты фин. компаний деловым кругам, кредиты правительства США, гарантированные ссуды кредитных учреждений, ссуды под страховые полисы).Федеральное правительство, администрации штатов и фирмы, занимающиеся операциями с ценными бумагами, стремятся защитить инвестора путем разработки детальной системы регулирования и контроля. Каждый штат имеет законы, регулирующие выпуск и размещение ценных бумаг с целью предотвращения выпуска сомнительных бумаг.За последние годы получили развитие фин. суперрынки (супермаркеты). Главным нововведением на Ф.р. стали счета управления наличностью (СУН), с помощью к-рых на одном счете можно сочетать брокерскую и банковскую операции инвестора. ЗАКОН О ДЕРЕГУЛИРОВАНИИ ДЕПОЗИТНЫХ УЧРЕЖДЕНИЙ И ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОМ КОНТРОЛЕ 1990 г. положил начало настоящей революции в сфере фин. услуг, к-рая изменила характер и функции фин. институтов. Клиенты теперь могли получать широкий набор фин. продуктов и услуг, включая обслуживание чеков, сберегательных счетов, брокерские услуги, страхование, пенсионное обслуживание и планирование операций с недвижимостью.Доступ к ценным бумагам ин. компаний расширил возможности инвесторов. В свою очередь, у ин. инвесторов увеличилась заинтересованность в инвестициях на территории США и сотрудничестве с их фин. учреждениями. Система Ф.р. приобрела глобальный характер. Рынки больше не существуют изолированно друг от друга, а являются взаимосвязанными структурами, оказывающими взаимное влияние.См. ФИНАНСОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ; ФИНАНСОВЫЕ УЧРЕЖДЕНИЯ.БИБЛИОГРАФИЯ:BANK ADMINISTRATION INSTITUTE. Interest Rates, the Markets, and the New Financial World, Bank Administration Institute, Chicago, IL, 1986.BOWDEN, E. V., and HOLBERT, J. L. Revolution in Banking. Prentice Hall, Inc., Englewood Cliffs, NJ, 1984.COOPER, S. K., and FRASER, D. R. The Financial Marketplace. Addison-Wesley, New York, NY, 1993.York, NY, 1993.CORRIGAN, E. G. `Financial Market Structure: A Longer View. `Federal Reserve Bank of New York. Annual Report, February, 1987.MAYER, M. The Money Bazaars, 1984.ROSE, P. S. Readings on Financial Institutions and Markets. Irwin, Homewood, IL, 1993.THYGERSON, K. J. Financial Markets and Institutions. HarperCollins, New York, NY, 1993.